增持！公募REITs市場(chǎng)今年遭遇挑戰(zhàn)，多家原始權(quán)益人低位出手護(hù)盤 全球微動(dòng)態(tài)
公募REITs市場(chǎng)今年遭遇挑戰(zhàn)，27只上市產(chǎn)品年內(nèi)平均下跌4.92%，僅有華安張江光大園實(shí)現(xiàn)了正收益。市場(chǎng)波動(dòng)之下，原始權(quán)益人開始出手護(hù)盤。
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中信建投國(guó)家電投新能源REIT于4月28日公告，計(jì)劃增持中信建投國(guó)家電投新能源REIT不超過3200萬份。此前，華夏中國(guó)交建高速REIT在4月26日也公告，原始權(quán)益人及其一致行動(dòng)人中交資本已持有華夏中國(guó)交建20.89%的基金份額，累積增持金額超過7240萬元，還可以增持不超過308.26萬份。
市場(chǎng)人士指出，原始權(quán)益人在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買所管理產(chǎn)品份額的價(jià)格可以反映他們認(rèn)可該產(chǎn)品的內(nèi)在投資價(jià)值，能為市場(chǎng)和投資者提供有效指引，從而推動(dòng)產(chǎn)品的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格向內(nèi)在投資價(jià)值有序回歸。
原始權(quán)益人出手
華夏中國(guó)交建高速REIT是公募REITs原始權(quán)益人及一致行動(dòng)人增持的第一單。華夏中國(guó)交建高速REIT發(fā)行價(jià)格為9.399元/份，其于2022年4月28日上市，上市首日收盤價(jià)格為9.413元/份。
2022年12月5日基金管理人發(fā)布公告稱，原始權(quán)益人之一致行動(dòng)人中交資本控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中交資本”）計(jì)劃自2022年12月6日起6個(gè)月內(nèi)，通過競(jìng)價(jià)交易方式增持該只基金份額，增持基金份額數(shù)量不超過1200萬份，占已發(fā)行基金總份額的1.2%，按照發(fā)布增持公告時(shí)點(diǎn)最近收盤價(jià)及擬增持份額上限測(cè)算，本次增持所需資金接近1億元。
根據(jù)基金管理人2023年4月26日發(fā)布的公告，原始權(quán)益人及其一致行動(dòng)人中交資本已持有華夏中國(guó)交建20.89%的基金份額，累積增持金額超過7240萬元，還可以增持不超過308.26萬份。
中交資本的增持的底氣來自于底層資產(chǎn)。隨著2022年影響高速公路行業(yè)的多重不利因素基本消除，高速公路行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況迅速改善，加之春運(yùn)到來，全國(guó)路網(wǎng)交通量呈現(xiàn)出恢復(fù)態(tài)勢(shì)。華夏中國(guó)交建REIT所持有的嘉通高速收入的增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。2023年1月1日至2023年4月21日期間，該項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)通行費(fèi)收入（不含稅）近1.41億元，較2022年同期同比增長(zhǎng)10.46%。
作為京港澳湖北北段改擴(kuò)建工程的重要節(jié)點(diǎn)，原計(jì)劃于2023年9月22日完成的漢江大橋施工維修工程已于2023年4月21日提前完成，比原計(jì)劃提前154天恢復(fù)貨車通行，預(yù)計(jì)嘉通高速的貨車通行量將進(jìn)一步恢復(fù)。
中交相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，中交集團(tuán)未來將積極開展擴(kuò)募工作，向REITs平臺(tái)裝入更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，增厚投資人收益，提振市場(chǎng)信心，穩(wěn)定REITs平臺(tái)的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)。
機(jī)構(gòu)增持展現(xiàn)REITs投資價(jià)值
經(jīng)過持續(xù)的調(diào)整，現(xiàn)在不少公募REITs的價(jià)格已經(jīng)非常具有吸引力。以4月28日收盤價(jià)來計(jì)算，27只產(chǎn)品中，產(chǎn)權(quán)類產(chǎn)品分派率為3.77%，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)類產(chǎn)品內(nèi)含報(bào)酬率為6%，較以2022年末收盤價(jià)分別高出約0.19個(gè)百分點(diǎn)和0.53個(gè)百分點(diǎn)。
比如，華夏中國(guó)交建REIT產(chǎn)品價(jià)格因近期市場(chǎng)下探現(xiàn)已處在價(jià)值洼地區(qū)間，以4月28日收盤價(jià)7.110元/份計(jì)算的產(chǎn)品內(nèi)部收益率達(dá)到9.16%，分派率為5.44%。
除華夏中國(guó)交建REIT的中交資本選擇增持外，中信建投國(guó)家電投新能源REIT也于2023年4月28日公告，計(jì)劃增持中信建投國(guó)家電投新能源REIT不超過3200萬份。按照最近收盤價(jià)及擬增持份額上限測(cè)算，本次增持意味著原始權(quán)益人將動(dòng)用資金3億余元。
“基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs投資的底層資產(chǎn)種類較多，基金管理人和原始權(quán)益人對(duì)公募REITs基金底層資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)情況有更深刻的理解，能夠全面評(píng)估資產(chǎn)質(zhì)量和投資價(jià)值，增持有利于幫助市場(chǎng)加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的認(rèn)識(shí)?！庇匈Y深市場(chǎng)人士對(duì)券商中國(guó)記者表示，由于當(dāng)前公募REITs市場(chǎng)上部分產(chǎn)品的價(jià)格存在一定程度的低估，原始權(quán)益人“真金白銀”的投資有利于提振投資者對(duì)整個(gè)公募REIT市場(chǎng)以及相關(guān)基金產(chǎn)品的信心。
一些機(jī)構(gòu)人士也指出，原始權(quán)益人及其一致行動(dòng)人往往是基于對(duì)基金及基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目未來發(fā)展前景的信心和長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，才會(huì)選擇增持基金份額。此舉也將提振市場(chǎng)投資者信心，助力公募REITs市場(chǎng)長(zhǎng)期、持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。
不過，該人士也坦言，公募REITs上市后，影響其二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的因素有很多，包括宏觀經(jīng)濟(jì)、利率水平、股債市場(chǎng)表現(xiàn)、投資者結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)情緒等，投資者投資公募REITs，需要與自身投資目標(biāo)以及風(fēng)險(xiǎn)屬性相匹配，科學(xué)理性判斷而非盲從，謹(jǐn)慎做出投資決策。
“公募REITs適合作為長(zhǎng)期的資產(chǎn)配置工具，分享這類產(chǎn)品的長(zhǎng)期投資回報(bào)。相較于二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格，底層資產(chǎn)本身價(jià)值更重要。REITs產(chǎn)品的選擇最終還是要同投資者自身的投資策略相匹配。產(chǎn)權(quán)類REITs產(chǎn)品比較適合偏向成長(zhǎng)策略的投資者；收益權(quán)類REITs產(chǎn)品更適合分紅型策略的投資者?！鼻笆鲑Y深市場(chǎng)人士表示。
（文章來源：券商中國(guó)）
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