7月可轉(zhuǎn)債發(fā)行爆棚 承銷“馬太效應(yīng)”凸顯
上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者孫忠）7月，成為今年可轉(zhuǎn)債發(fā)行密度最大的一個(gè)月。
記者通過(guò)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，7月可轉(zhuǎn)債發(fā)行高達(dá)30只，占今年已發(fā)行品種1/3以上。在此輪發(fā)行盛宴中最大受益者當(dāng)屬打新族，作為承銷商的券商機(jī)構(gòu)，也分羹不少。Choice數(shù)據(jù)還顯示，自年初以來(lái)，整個(gè)可轉(zhuǎn)債承銷市場(chǎng)呈現(xiàn)出“馬太效應(yīng)”，也就是強(qiáng)者恒強(qiáng)態(tài)勢(shì)明顯，其中，中信和華泰聯(lián)合證券承銷數(shù)量遙遙領(lǐng)先，而中小券商參與難度大增。
7月新券供需兩旺
(相關(guān)資料圖)
7月以來(lái)，可轉(zhuǎn)債一二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，供需兩旺。
“步入7月，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)再度進(jìn)入幸福時(shí)刻，不僅新券上市表現(xiàn)亮眼，同時(shí)發(fā)行提速，打新機(jī)會(huì)逐漸增多?！币晃豢赊D(zhuǎn)債投資者向記者表示。
7月份可轉(zhuǎn)債進(jìn)入了高密度發(fā)行區(qū)間，兩度出現(xiàn)單日發(fā)行4只新券的“盛況”。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，7月份共計(jì)發(fā)行30只可轉(zhuǎn)債新券，而今年總共發(fā)行了83只，這意味著7月新券發(fā)行占比已超過(guò)1/3。
與此同時(shí)，新券上市表現(xiàn)更是火爆，7月份共計(jì)12只可轉(zhuǎn)債上市，有11只上市開(kāi)盤價(jià)為130元，最弱的恒邦轉(zhuǎn)債價(jià)格也有123元。從上市首周表現(xiàn)看，紐泰轉(zhuǎn)債大漲103%，成為最火爆的品種；海泰轉(zhuǎn)債最新收盤價(jià)也突破200元至205元，上市后大漲亦超過(guò)100%。
可轉(zhuǎn)債打新戶數(shù)的變化也折射出市場(chǎng)熱度。
以金埔轉(zhuǎn)債為例，6月初A股市場(chǎng)較為謹(jǐn)慎，金埔轉(zhuǎn)債打新參與戶數(shù)，按照頂格計(jì)算不足855萬(wàn)戶。隨著市場(chǎng)熱度恢復(fù)，新券打新戶數(shù)在7月份逐級(jí)走高，全月再未降至900萬(wàn)戶之下。到了7月末，新券打新戶數(shù)均重新突破1000萬(wàn)戶大關(guān)。
長(zhǎng)盛可轉(zhuǎn)債基金基金經(jīng)理?xiàng)钫苷J(rèn)為，第二季度該基金積極參與可轉(zhuǎn)債新券的發(fā)行申購(gòu)，增厚了組合收益。南方希元可轉(zhuǎn)債基金基金經(jīng)理劉文良在展望三季度之時(shí)明確表示，將優(yōu)先關(guān)注可轉(zhuǎn)債新券和次新券的投資機(jī)會(huì)。
承銷“馬太效應(yīng)”凸顯
一方面可轉(zhuǎn)債打新族沉浸在投資盛宴之中；另外一方面，作為承銷商的券商，也顯著受益于市場(chǎng)的火熱。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，通過(guò)發(fā)行83只可轉(zhuǎn)債新券，33家券商獲得的承銷和保薦費(fèi)用高達(dá)7.3億元。其中，“天23轉(zhuǎn)債”承銷及保薦費(fèi)是今年前7個(gè)月金額最大的一單——高達(dá)4388萬(wàn)元。
從各家券商市場(chǎng)份額看，明顯呈現(xiàn)出兩極分化的“馬太效應(yīng)”，中信和華泰聯(lián)合證券明顯占據(jù)更多市場(chǎng)份額。
Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，前7月中信和華泰聯(lián)合證券承銷家數(shù)分別為14和12家，獲得的承銷和保薦費(fèi)用均高于1.2億元；中信建投、國(guó)信證券和國(guó)泰君安承銷家數(shù)均為6家，獲得的承銷和保薦費(fèi)用均在5000萬(wàn)元左右。從數(shù)據(jù)看，這5家券商基本占據(jù)了40%以上的承銷市場(chǎng)份額。
另外，還有13家券商承銷數(shù)僅為1家，并且還存在聯(lián)席承銷的情形。
一位頭部券商投行人士向記者表示，今年市場(chǎng)確實(shí)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，中信和華泰聯(lián)合證券的優(yōu)勢(shì)依舊維持，而中小券商獲得項(xiàng)目的難度系數(shù)大增。去年共計(jì)47家券商拿到可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目，而今年目前為止還只有33家。
“獲得一個(gè)可轉(zhuǎn)債發(fā)行項(xiàng)目，不僅僅需要各種資源對(duì)接，還需要上市公司對(duì)于券商能力有信心。如果此前尚未觸及這個(gè)領(lǐng)域，基本上很難拿到理想的項(xiàng)目，未來(lái)集中度有可能仍會(huì)不斷提升?！币晃蝗掏缎腥耸肯蛴浾弑硎尽?/p>
（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）
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