藥明康德業(yè)績恢復(fù)性增長 上半年凈利增速雙位數(shù)
(相關(guān)資料圖)
8月1日，國內(nèi)CXO龍頭藥明康德（603259.SH）A股高開，截至收盤上漲4.62%，報(bào)74.98元。公司H股（02359.HK）更是大漲7.55%，報(bào)79.10港元。
就在7月31日晚間，藥明康德發(fā)布了今年上半年財(cái)報(bào)，實(shí)現(xiàn)營收188.71億元，同比增長6.28%，公司強(qiáng)調(diào)，若剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目，營收同比增長27.9%。
這一營收增速，也符合公司“預(yù)計(jì)2023年全年收入增長5%-7%”的預(yù)判。
從另兩個(gè)指標(biāo)來看，藥明康德今年上半年歸母凈利潤53.13億元，同比增長14.61%，扣非凈利潤47.61億元，同比增長23.67%，兩者均為雙位數(shù)，且均超同期收入增速。
由此來看，在去年新冠商業(yè)化訂單帶來的高基數(shù)之后，藥明康德在后疫情時(shí)代仍保持穩(wěn)健增長，為行業(yè)發(fā)展傳遞了信心。
凈利潤恢復(fù)雙位數(shù)增長
尤記得，受益于新冠商業(yè)化大訂單，藥明康德2022年全年?duì)I收、凈利潤增速均超過70%的強(qiáng)勁增長，相比之下，公司2023年一季度表現(xiàn)可謂平平。
2023年一季度，藥明康德實(shí)現(xiàn)營收89.64億元，同比增長5.8%，扣非凈利潤為18.69億元，同比增長9.02%。由于收入、扣非凈利潤增速均降至個(gè)位數(shù)，公司股價(jià)一度大跌。
“去年第一季度公司營業(yè)收入同比增長超過70%，主要基于新冠商業(yè)化項(xiàng)目帶來的高基數(shù)，相比之下，今年一季度營收實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長”，藥明康德方面曾經(jīng)告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
不過，今年上半年，藥明康德已實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長，剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目后，收入同比強(qiáng)勁增長27.9%。
此外，同一時(shí)期，公司歸母凈利潤同比增長14.61%至53.13億元，扣非凈利潤更是同比增長23.67%至47.61億元，兩項(xiàng)指標(biāo)均有不錯(cuò)的表現(xiàn)。
藥明康德方面告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，收入穩(wěn)健增長主要得益于公司優(yōu)秀的執(zhí)行力，充分發(fā)揮了公司獨(dú)特的“一體化、端到端”CRDMO業(yè)務(wù)模式的強(qiáng)勁協(xié)同性，加強(qiáng)了平臺(tái)間業(yè)務(wù)導(dǎo)流。
藥明康德董事長兼首席執(zhí)行官李革博士也對此評價(jià)，“公司2023年上半年收入、利潤和自由現(xiàn)金流持續(xù)穩(wěn)健增長。公司營業(yè)收入同比增長6.3%達(dá)到188.7億元，剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目，上半年收入同比增長27.9%。得益于公司對于卓越運(yùn)營、生產(chǎn)力和效率提升的不懈追求，公司經(jīng)調(diào)整non-IFRS歸母凈利潤增速超過收入增長達(dá)到18.5%，同時(shí)自由現(xiàn)金流達(dá)到29.3億元。”
從客戶結(jié)構(gòu)來看，今年上半年，藥明康德近99%的收入來自原有客戶，達(dá)186.5億元，剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目后同比增長30%。來自新增客戶收入2.2億元，也為公司追隨新技術(shù)、新分子提供了更廣闊的機(jī)會(huì)。
今年上半年，藥明康德持續(xù)在全球范圍內(nèi)提升能力和產(chǎn)能。
一方面，公司新增55000平方米測試實(shí)驗(yàn)室。另一方面，公司子公司合全藥業(yè)宣布在常州基地投產(chǎn)兩個(gè)2000升多肽固相合成釜以及大規(guī)模連續(xù)流純化設(shè)備。WuXi TIDES能夠?yàn)楣押塑账?、多肽及相關(guān)化學(xué)偶聯(lián)藥物，提供覆蓋藥物發(fā)現(xiàn)、CMC 研究及生產(chǎn)的一站式服務(wù)。隨著兩個(gè)2000升多肽固相合成釜的啟用，WuXi TIDES多肽固相合成釜總體積已超過10000升。
國內(nèi)新藥研發(fā)獲首筆銷售收入分成
分業(yè)務(wù)來看，藥明康德主要有化學(xué)業(yè)務(wù)(WuXi Chemistry)、測試業(yè)務(wù)(WuXi Testing)、生物學(xué)業(yè)務(wù)(WuXi Biology)、細(xì)胞及基因療法CTDMO業(yè)務(wù)(WuXi ATU)及國內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部(WuXi DDSU)五大板塊。
具體而言，今年上半年，化學(xué)業(yè)務(wù)(WuXi Chemistry)實(shí)現(xiàn)收入134.67億元，同比增長3.8%，剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目，收入同比強(qiáng)勁增長36.1%，經(jīng)調(diào)整non-IFRS毛利61.03億元，同比增長14.9%。
藥明康德提到，公司在過去十二個(gè)月里為客戶成功合成并交付超過42萬個(gè)新化合物，同比增長20%，該服務(wù)也成為公司下游業(yè)務(wù)部門重要的“流量入口”。
此外，化學(xué)業(yè)務(wù)中的新分子業(yè)務(wù)（WuXi TIDES）（主要為寡核苷酸和多肽）繼續(xù)放量：截至2023年6月末，TIDES業(yè)務(wù)在手訂單同比強(qiáng)勁增長188%。
與此同時(shí)，公司另外兩大業(yè)務(wù)——測試業(yè)務(wù)(WuXi Testing)和生物學(xué)業(yè)務(wù)(WuXi Biology) 今年上半年的收入、經(jīng)調(diào)整non-IFRS毛利等指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。
另一方面，公司持續(xù)加強(qiáng)細(xì)胞及基因療法CTDMO服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，該業(yè)務(wù)(WuXi ATU)實(shí)現(xiàn)收入7.14億元，同比增長16.0%，不過仍處于虧損狀態(tài)（經(jīng)調(diào)整non-IFRS毛利為-0.40億元）。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，2023年上半年，藥明康德已助力客戶完成一個(gè)將成為世界首個(gè)創(chuàng)新腫瘤淋巴細(xì)胞療法（TIL）項(xiàng)目的FDA上市許可申請（BLA）。
而備受關(guān)注的國內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部(WuXi DDSU)，今年上半年實(shí)現(xiàn)收入3.42億元，同比下降24.9%，經(jīng)調(diào)整non-IFRS毛利1.03億元，同比下降26.2%。
盡管收入和毛利仍在下降，不過，一個(gè)變化是，2023年成為該業(yè)務(wù)為客戶研發(fā)的新藥獲批上市元年，公司在第二季度獲得了第一筆客戶銷售收入分成，實(shí)現(xiàn)從0到1的突破。
（2023年上半年，藥明康德五大業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)）
（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）
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