時事觀察丨歐洲經(jīng)濟面臨“雙高”壓力
【時事觀察】
原標(biāo)題：歐洲經(jīng)濟面臨“雙高”壓力
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畢振山
歐盟統(tǒng)計局近日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度歐元區(qū)經(jīng)濟和歐盟經(jīng)濟擺脫萎縮，但歐洲的通脹水平仍然較高。分析人士指出，當(dāng)前歐洲處于高通脹和高利率環(huán)境下，國內(nèi)需求和投資疲軟，未來依然存在經(jīng)濟下行的風(fēng)險。
根據(jù)歐盟統(tǒng)計局7月31日公布的初步數(shù)據(jù)，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，今年第二季度歐元區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比增長0.3%、同比增長0.6%，歐盟GDP環(huán)比零增長、同比增長0.5%。
從國別來看，歐盟第一大經(jīng)濟體德國二季度GDP環(huán)比零增長，法國和西班牙GDP分別環(huán)比增長0.5%和0.4%，意大利GDP環(huán)比萎縮了0.3%，瑞典、奧地利、立陶宛等國也出現(xiàn)衰退。另外，愛爾蘭二季度GDP環(huán)比增長3.3%，是歐元區(qū)增速最高的經(jīng)濟體。
與此同時，歐盟統(tǒng)計局還公布了7月的通脹數(shù)據(jù)。當(dāng)月歐元區(qū)通脹率按年率計算為5.3%，低于6月的5.5%。不過，剔除能源、食品等價格的核心通脹率為5.5%。
具體來看，上漲最多的是食品和煙酒價格，能源價格出現(xiàn)下跌。從國家來看，德國通脹率為6.5%，法國為5.0%，意大利為6.4%，西班牙為2.1%。此前通脹率持續(xù)高于20%的波羅的海三國，7月通脹率均降到了10%以下。
外界普遍認(rèn)為，二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)一定程度上使面臨衰退的歐盟“松了一口氣”。
去年第四季度，歐元區(qū)經(jīng)濟環(huán)比下降了0.1%。歐盟統(tǒng)計局6月公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度歐元區(qū)經(jīng)濟同樣環(huán)比下降了0.1%。連續(xù)兩個季度負(fù)增長意味著歐元區(qū)經(jīng)濟陷入“技術(shù)性衰退”，這給歐元區(qū)經(jīng)濟前景蒙上了陰影。
不過在這次公布的數(shù)據(jù)中，不僅歐元區(qū)二季度經(jīng)濟出現(xiàn)增長，一季度經(jīng)濟也被修正為環(huán)比零增長。此外，歐盟經(jīng)濟一季度環(huán)比增長0.2%，二季度環(huán)比零增長。這兩項數(shù)據(jù)將歐洲經(jīng)濟從衰退邊緣又拉了回來。有歐洲央行官員甚至直言，歐元區(qū)經(jīng)濟已經(jīng)實現(xiàn)了“軟著陸”。
不過當(dāng)?shù)孛襟w分析指出，歐元區(qū)經(jīng)濟二季度增長很大程度上受到愛爾蘭的拉動，但愛爾蘭GDP受跨國公司影響很不穩(wěn)定，去年第四季度和今年第一季度該國經(jīng)濟都出現(xiàn)萎縮。另外，德國經(jīng)濟環(huán)比零增長對歐盟整體經(jīng)濟前景來說也不是個好兆頭。
在分析人士看來，受俄烏沖突引發(fā)的能源危機影響，歐洲經(jīng)濟自去年冬天以來就徘徊在衰退的邊緣。盡管二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，但無法掩蓋歐洲增長乏力的現(xiàn)實。國際貨幣基金組織7月底發(fā)布的報告預(yù)測，歐元區(qū)經(jīng)濟今年將增長0.9%，其中德國將萎縮0.3%。
總體來看，“雙高”的存在將對歐洲經(jīng)濟形成持續(xù)壓力。
其一是高通脹。從去年開始，不斷飆升的能源價格導(dǎo)致歐洲通脹高企，能源密集型企業(yè)要么倒閉，要么成本大增，普通民眾的生活成本也水漲船高。如今，偏高的能源價格依然對德國制造業(yè)產(chǎn)生抑制作用。根據(jù)德國哈勒經(jīng)濟研究所的調(diào)查，今年6月德國合伙企業(yè)和公司破產(chǎn)數(shù)量已經(jīng)升至2016年以來的最高水平。
雖然現(xiàn)在歐洲的整體通脹率出現(xiàn)下降，能源價格也在下跌，但通脹率仍然高于歐洲央行設(shè)定的2%目標(biāo)。而且，目前拉低通脹的主要是食品和煙酒、服務(wù)、非能源類工業(yè)產(chǎn)品的價格，這會削弱國內(nèi)消費，不利于經(jīng)濟復(fù)蘇。
其二是高利率。為了抑制通脹，歐洲央行從去年7月開始加息，至今已經(jīng)加息9次，累計加息425個基點。自8月2日起，主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機制利率分別達(dá)到了4.25%、4.50%和3.75%。
提高利率的目的在于減少流通的貨幣，這會降低通脹，但也會增加企業(yè)的融資成本，抑制企業(yè)的投資和生產(chǎn)。這是貨幣緊縮政策對經(jīng)濟增長產(chǎn)生的副作用。
根據(jù)歐洲央行的一份報告，受高利率影響，第二季度企業(yè)的貸款需求達(dá)到了20年來的最低水平。有德國經(jīng)濟學(xué)家就擔(dān)心，高利率可能導(dǎo)致德國第三季度和第四季度GDP持續(xù)下降。
一系列數(shù)據(jù)也反映出歐洲經(jīng)濟當(dāng)前的困境。歐元區(qū)7月采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.9，德國7月PMI為48.3，法國7月PMI為46.6，均處于50榮枯線的下方，意味著經(jīng)濟處于萎縮狀態(tài)。德國伊弗經(jīng)濟研究所的調(diào)查也顯示，7月德國商業(yè)景氣指數(shù)連續(xù)第三個月下滑，從6月的88.6下降至87.3%。
歐洲央行行長拉加德近日表示，未來歐元區(qū)利率“可能會進一步上調(diào)，也可能會暫?！?，將致力于使通脹回到2%的目標(biāo)水平。然而，一些歐元區(qū)成員國擔(dān)心加息會進一步導(dǎo)致經(jīng)濟衰退。
可以預(yù)見，保通脹還是保增長這一難題，將繼續(xù)困擾歐洲政策制定者。與此同時，地緣政治沖突、美聯(lián)儲貨幣政策等因素也將給歐洲經(jīng)濟前景帶來變數(shù)。
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