世界焦點(diǎn)！天齊鋰業(yè)2022年凈利大增超10倍 鋰鹽價(jià)格中樞下行但仍將維持合理區(qū)間
受益于鋰鹽價(jià)格大漲及產(chǎn)能釋放加速，天齊鋰業(yè)(002466)2022年賺得盆滿缽滿。
(資料圖)
3月30日晚間，天齊鋰業(yè)(002466)發(fā)布年度報(bào)告，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入404.49億元，同比增長(zhǎng)427.82%；凈利潤(rùn)241.25億元，同比增幅達(dá)10.6倍，穩(wěn)坐鋰鹽板塊盈利“頭把交椅”。隨年報(bào)一并披露的還有公司年度分紅預(yù)案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利30元，現(xiàn)金分紅金額達(dá)49億元。
值得一提的是，自去年11月下旬以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格呈單邊下行趨勢(shì)，截至目前市場(chǎng)均價(jià)跌至25.65萬(wàn)元/噸，較去年高點(diǎn)已腰斬。天齊鋰業(yè)表示，隨著鋰資源供應(yīng)緊缺的情況逐步緩解，對(duì)應(yīng)鋰化工產(chǎn)品價(jià)格中樞或有所下行，但未來(lái)幾年仍會(huì)維持穩(wěn)定或位于合理區(qū)間。
鋰精礦自給率100%
結(jié)合各項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)，天齊鋰業(yè)2022年的盈利質(zhì)量較高。從絕對(duì)金額來(lái)看，公司2022年凈利潤(rùn)達(dá)241.25億元，同比增長(zhǎng)10.6倍；扣非后凈利為230.59億元，同比增幅達(dá)16.29倍；經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流202.98億元，同比增長(zhǎng)8.69倍。分季度來(lái)看，天齊鋰業(yè)業(yè)績(jī)呈逐季上升態(tài)勢(shì)，其中四季度單季分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利158億元，81億元，雙雙創(chuàng)下上市以來(lái)單季新高。
作為全球第四大、中國(guó)及亞洲第二大鋰化工產(chǎn)品供應(yīng)商，天齊鋰業(yè)聚焦鋰精礦產(chǎn)品、鋰化合物及其衍生物產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售。2022年，公司鋰礦產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收154.39億元，同比增長(zhǎng)483.9%，占總體營(yíng)收的38.17%；鋰化合物及衍生品營(yíng)收為250.09億元，同比增長(zhǎng)398.41%，占總體營(yíng)收的61.83%。
基于對(duì)上游鋰資源的布局，天齊鋰業(yè)已實(shí)現(xiàn)鋰精礦100%自給自足，成為其業(yè)務(wù)一大亮點(diǎn)。
2014年，公司完成了對(duì)澳洲泰利森公司51%股權(quán)的收購(gòu)，獲得旗下格林布什鋰礦的控股權(quán)和部分產(chǎn)品承購(gòu)權(quán)，以及智利七鹽湖 50%的權(quán)益。2018年12月，收購(gòu)智利 SQM 公司股權(quán)獲得阿塔卡馬鋰鹽湖的部分權(quán)益。資料顯示，格林布什鋰礦為全球儲(chǔ)量最大、品位最高的在產(chǎn)鋰礦項(xiàng)目，鋰資源儲(chǔ)量約為824萬(wàn)噸 LCE，阿塔卡馬鋰鹽湖為全球儲(chǔ)量最大的鋰鹽湖項(xiàng)目，鋰資源儲(chǔ)量約為4551萬(wàn)噸LCE。
除此之外，天齊鋰業(yè)還擁有雅江措拉鋰輝石礦探礦權(quán)與采礦權(quán)，并通過(guò)持有扎布耶鋰業(yè)20%股權(quán)布局國(guó)內(nèi)鋰鹽湖資源。目前，公司正在全力推進(jìn)收購(gòu)澳大利亞上市公司 ESS全部股份事宜，后者擁有澳大利亞Pioneer Dome 鋰礦項(xiàng)目100%所有權(quán)，資源總量為1120萬(wàn)噸，折合氧化鋰當(dāng)量為12.9萬(wàn)噸。
依托垂直一體化的經(jīng)營(yíng)模式，天齊鋰業(yè)鋰鹽利潤(rùn)空間充分兌現(xiàn)。2022年，公司鋰化工產(chǎn)品銷售毛利率為85.85%，同比提升23.96個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先水平。產(chǎn)能方面，天齊鋰業(yè)在國(guó)內(nèi)外已建成四處鋰鹽生產(chǎn)基地，分別位于四川射洪、重慶銅梁、江蘇張家港以及澳洲奎納納(一期)，目前綜合鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能6.88萬(wàn)噸/年。疊加正在建設(shè)的安居2萬(wàn)噸電池級(jí)碳酸鋰項(xiàng)目、計(jì)劃重啟的奎納納工廠二期 2.4 萬(wàn)噸電池級(jí)氫氧化鋰項(xiàng)目，中期鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能進(jìn)一步提升至超11萬(wàn)噸/年。
鋰價(jià)仍會(huì)維持合理區(qū)間
近兩年來(lái)鋰鹽企業(yè)業(yè)績(jī)大增主要得益于產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)高漲。2020年三季度以來(lái)，在下游新能源市場(chǎng)需求強(qiáng)力拉動(dòng)下，上游鋰資源因擴(kuò)產(chǎn)周期與下游存在錯(cuò)配，價(jià)格一路走高，至2022年11月漲至近60萬(wàn)元/噸，兩年來(lái)漲幅超10倍。不過(guò)，近四個(gè)多月來(lái)，受新能源汽車補(bǔ)貼退出、產(chǎn)品供過(guò)于求預(yù)期影響，鋰鹽價(jià)格快速走低，上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰最新市場(chǎng)均價(jià)已跌至25.65萬(wàn)元/噸，較去年高點(diǎn)已經(jīng)腰斬。另?yè)?jù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者了解，目前的市場(chǎng)成交價(jià)更低，已經(jīng)有21萬(wàn)元-22萬(wàn)元/噸的訂單落地，部分鋰鹽廠已出現(xiàn)成本倒掛情況。
對(duì)于鋰鹽價(jià)格下跌，近期多家業(yè)內(nèi)企業(yè)密集發(fā)聲，多數(shù)企業(yè)表示產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)利潤(rùn)會(huì)造成一定影響，但鋰鹽回歸合理價(jià)格有利于行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展。
天齊鋰業(yè)表示，2023 年起，全球鋰供需緊缺或?qū)⒅鸩骄徑?，預(yù)計(jì)鋰需求的增速將有所回落，基于供需平衡的規(guī)律預(yù)測(cè)，鋰化工產(chǎn)品價(jià)格中樞或有所下行。從中長(zhǎng)期來(lái)看，鋰行業(yè)基本面在未來(lái)幾年仍將持續(xù)向好，而在供需偏緊局面維持的情況下，未來(lái)幾年鋰產(chǎn)品價(jià)格仍具備維持穩(wěn)定或位于合理的區(qū)間。
贛鋒鋰業(yè)在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，目前終端市場(chǎng)對(duì)于電動(dòng)汽車的需求仍在，同時(shí)出現(xiàn)了包括重卡和儲(chǔ)能等在內(nèi)的多元化需求。且目前澳洲鋰輝石供應(yīng)商集中度較高，預(yù)計(jì)短期內(nèi)礦石價(jià)格下跌的空間有限?？紤]到近期鋰云母、鋰鹽湖等其他種類資源產(chǎn)能釋放速度并沒(méi)有很快，因此鋰鹽價(jià)格向下空間可能不大。
雅化集團(tuán)表示，鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格下跌是必然的，也只有價(jià)格回歸到市場(chǎng)認(rèn)可的合理區(qū)間，行業(yè)才能良性健康發(fā)展。公司需要直面這一趨勢(shì)，通過(guò)精細(xì)化管理不斷提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
面對(duì)鋰價(jià)的波動(dòng)，鋰鹽企業(yè)紛紛開(kāi)始調(diào)整客戶策略。天齊鋰業(yè)表示客戶結(jié)構(gòu)正在從之前的立足于正極材料行業(yè)向覆蓋正極、電池和汽車全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行轉(zhuǎn)變，訂單模式從之前的長(zhǎng)短單結(jié)合逐步向長(zhǎng)期戰(zhàn)略合約為主、零單為輔進(jìn)行轉(zhuǎn)變；永興材料則表示將以各領(lǐng)域的龍頭客戶為主，逐步建立穩(wěn)定安全的供銷體系，同時(shí)拓展與品牌終端的戰(zhàn)略合作；雅化集團(tuán)則表示已對(duì)鋰鹽客戶的結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，目前海外客戶占比已超7成，對(duì)今年的產(chǎn)品銷售將起到極大的支撐。
（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）
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