每日精選：“頂流”丘棟榮揭開“謎底”：砍倉快手、美團，重倉中國宏橋、神火股份，管理費飆漲90%
3月22日，“頂流”基金經理丘棟榮旗下4只基金公布了2022年報，成為繼陸彬之后，今年第二位交出成績單的百億基金經理。
在過去的一年時間里，股票市場震蕩加劇，公募基金賺錢效應不佳，明星基金經理紛紛折戟，一向堅持低估值策略的丘棟榮也“栽了跟頭”，旗下4只基金產品中，一半出現(xiàn)虧損。不過，整體來看，與基準收益相比，仍取得了較好的表現(xiàn)，并跑贏了大部分權益類基金。
瑞融資產首席研究員梁曉曼在接受《華夏時報》記者采訪時表示，明星基金經理得到大眾認可的標志之一，就是其管理規(guī)模擴大，如果還能保持基民能夠接受的收益率，那就是雙贏的結果。真正的明星基金經理應該是長期保持優(yōu)異的收益，持續(xù)為基民創(chuàng)造超越市場平均收益的回報，而不是只在某一年當了冠軍。
【資料圖】
2只基金出現(xiàn)虧損
作為“機構的寵兒”，過去一年丘棟榮頗受機構青睞，旗下4只基金，有2只機構持有比例在50%以上。財報顯示，截至2022年四季度末，中庚小盤價值、中庚價值領航、中庚價值靈動和中庚價值品質一年持有，機構持有比例分別為58.96%、53.75%、27%、7.43%，相比于2021年同期，機構占比持續(xù)提升，這意味著，機構依然認同丘棟榮的長期投資能力。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，丘棟榮旗下2只基金在2022年實現(xiàn)正收益，包括中庚價值領航、中庚價值品質過去一年的凈值漲幅分別為4.85%、8.77%；另外2只基金沒有頂住市場壓力，年內錄得負收益，中庚小盤價值、中庚價值靈動凈值收益率分別為-3.15%、-0.65%。
截至2022年四季度末，丘棟榮旗下有2只基金凈利潤為正，其中中庚價值品質一年持有表現(xiàn)最佳，實現(xiàn)本期利潤5.29億元，中庚價值靈動也斬獲了4556.39萬元凈利潤；不過，另有2只基金虧損，中庚價值領航和中庚小盤價值，去年凈利潤分別為-1.26億元、-2.37億元。
對于原因，丘棟榮坦言，回顧2022年的股票市場，權益資產整體表現(xiàn)弱勢，去年1至4月和三季度均是單邊下跌，僅去年二季度風止雨停期間經濟與市場共振反彈。此外，港股的波動也極大，權益投資要取得絕對收益也難度大，股票盈利和估值雙重擠壓。
管理費大增
值得注意的是，丘棟榮“掌舵”的4只基金管理費收入均有增長，2022年累計收入3.79億元，同比增加近90%。
具體來看，丘棟榮旗下規(guī)模最大的基金中庚價值領航管理費收入最多，2022年中庚基金作為基金管理人從該產品獲得的報酬約1.55億元，同比提升236%。其余3只基金也均實現(xiàn)增長，中庚小盤價值、中庚價值品質一年持有、中庚價值靈動，管理費收入分別為0.84億元、0.99億元和0.41億元，同比增長46.06%、64.44%和18.90%。
此外，隨著丘棟榮業(yè)績表現(xiàn)較為突出，管理規(guī)模也水漲船高，而中庚基金過度依賴明星基金經理的問題也暴露了出來。
截至目前，中庚基金僅有3名基金經理，最新管理總規(guī)模為383.05億元，旗下共有6只基金，而丘棟榮“獨占”314.34億元，占比高達82%。目前丘棟榮在管基金數(shù)量已經達到5只，形成了基金經理“一拖五”的局面。
除了丘棟榮公布了去年業(yè)績，一同披露年報的還有中庚旗下另一基金經理陳濤，他管理的中庚價值先鋒虧損最大，去年利潤虧損8.08億元，基金份額凈值跌去8.20%，加權平均凈值利潤率也下跌14.22%。
盡管有“頂流”丘棟榮鼎力支撐，但盈虧相抵之后，中庚基金披露年報的5只基金，合計虧損近5.96億元。
港股倉位“打滿”
展望后市，丘棟榮持有樂觀態(tài)度，他認為，2023年權益資產機會大于風險，并認為從大盤股到小盤股，從價值股到成長股，均能進行很好的布局。應積極看待基本面預期的好轉；經濟聚焦國內，彈性較大，市場信心逐步提升。A股整體的估值水平在各類指標上仍處于較低位置，僅有大盤成長一類的股票估值處于中性水平之上，其他類型的風格基本處于低估區(qū)域。
從4只基金持倉行業(yè)來看，丘棟榮在有色金屬、房地產、煤炭和石油石化等板塊布局頗多。以其規(guī)模最大的中庚價值領航為例，截至2022年四季度末，前十大重倉股分別是中國宏橋、中國海洋石油、中國海外發(fā)展、神火股份、越秀地產、馳宏鋅鍺、常熟銀行、兗礦能源、康華生物和蘇農銀行。
丘棟榮對港股的配置也極為重視，從2022年報來看，其在港股上的倉位幾乎“打滿”了。中庚價值領航的港股倉位占基金凈值比為45.58%，同樣中庚價值品質一年持有的港股倉位也達到了46.22%，2只基金對港股的配置直逼50%的上限。
從行業(yè)來看，丘棟榮大幅拋售港股互聯(lián)網，截至去年12月底，快手、美團均從前十大重倉股名單中消失。與之相應的是，港股倉位更多的放在了煤炭、醫(yī)藥等板塊上。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍告訴《華夏時報》記者，整體來看，當前市場已經逐步消化了內外部因素，正在醞釀新一波上攻，在當前一定要保持信心和耐心，不要市場低位的時候丟掉優(yōu)質的籌碼。今年無論是A股和港股，趨勢上已經反轉，市場的賺錢效應也會逐步提高。
（文章來源：華夏時報）
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