環(huán)球聚焦：金鷹基金：市場后續(xù)仍將有較大修復(fù)空間
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在經(jīng)歷上周的震蕩調(diào)整后，2月20日，三大股指強(qiáng)勢反彈。金鷹基金表示，近一周工業(yè)開工端已出現(xiàn)明顯改善，利于市場對經(jīng)濟(jì)預(yù)期的修復(fù)。中長期來看，建議均衡配置。
金鷹基金表示，后續(xù)隨著2月下旬開工推進(jìn)，加之3月兩會召開后，各項工作推進(jìn)有望進(jìn)一步提速，預(yù)計市場后續(xù)或仍將有較大的修復(fù)空間，投資信心也有望跟上。海外方面，在美國債務(wù)壓力、通脹回落和經(jīng)濟(jì)走軟的背景下，美聯(lián)儲加息逐漸走向落幕。
談及后續(xù)配置方向，金鷹基金表示，短期TMT板塊總體賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)和行情擴(kuò)散相對充分，性價比相對較低，內(nèi)外流動性環(huán)境亦不支持。科技主題演繹順勢調(diào)整，而受益經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期的消費和周期板塊或更受益，但整體思路需兼顧估值，建議關(guān)注地產(chǎn)鏈以及自下而上擇股。
就債券市場的投資機(jī)會而言，金鷹基金表示，當(dāng)前處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，地產(chǎn)、制造業(yè)、信貸等修復(fù)情況都需要進(jìn)一步觀測，金融機(jī)構(gòu)操作趨于謹(jǐn)慎，市場久期分歧增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期中，債券收益率仍有再次上行風(fēng)險，目前利率債位置處于2020年以來相對中位水平，參考?xì)v史熊市高點，后續(xù)若債市再次向上調(diào)整仍有波段機(jī)會，利率債預(yù)期中性偏空。近期理財贖回壓力逐步減弱，但繳稅、信貸需求回升、超儲水平偏低等因素使得資金摩擦加劇，但央行維護(hù)流動性合理充裕趨勢未變，短端有階段性調(diào)整壓力。
金鷹基金表示，轉(zhuǎn)債市場建議均衡配置，關(guān)注行業(yè)輪動。近期地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力，板塊整體趨勢向好，而當(dāng)下處于估值底部的銀行則有望受益于地產(chǎn)政策支持，迎來資產(chǎn)質(zhì)量的改善，且在較高的安全墊和較低的價格之下，性價比進(jìn)一步凸顯。此外，近期在全面注冊制之下，券商板塊也有望受益。
（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）
標(biāo)簽： 金鷹基金
