醫(yī)藥板塊再爆發(fā)！CRO概念股領(lǐng)漲，機(jī)構(gòu)：關(guān)注下半年景氣度上行
8月3日，CRO概念股表現(xiàn)活躍，港股市場(chǎng)中，康龍化成漲3.69%，泰格醫(yī)藥、藥明生物、藥明康德、昭衍新藥漲超2%，金斯瑞生物科技、凱萊英等紛紛上漲。
隨著研發(fā)外包需求逐步擴(kuò)大，CRO行業(yè)得以快速發(fā)展。市場(chǎng)預(yù)計(jì)至2024年，全球CRO市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)960億美元，其中臨床研究階段CRO市場(chǎng)規(guī)模約為622億美元。
【資料圖】
一款藥物殺死所有癌瘤？
美國(guó)頂級(jí)癌癥治療和研究機(jī)構(gòu)希望城市（City of Hope）國(guó)家醫(yī)療中心周二發(fā)布公告，在臨床前研究中，該機(jī)構(gòu)科學(xué)家開發(fā)出一種能殺死所有實(shí)體惡性腫瘤（癌瘤）的靶向化療藥物。
公告里所提及的臨床前研究，已經(jīng)以論文的形式發(fā)表在《細(xì)胞化學(xué)生物學(xué)》期刊上。前文提及的這款藥物（AOH1996），是一款用來遏制腫瘤細(xì)胞增殖的口服小分子PCNA（增殖細(xì)胞核抗原）抑制劑。
根據(jù)臨床實(shí)驗(yàn)前研究的報(bào)告，研究人員在70多個(gè)癌細(xì)胞系和幾組正常細(xì)胞中測(cè)試了AOH1996。這種研究性療法阻止了帶有損傷DNA的細(xì)胞在G2/M階段分裂，并阻止了在S階段復(fù)制錯(cuò)誤的DNA。最終結(jié)果的結(jié)果是，AOH1996引發(fā)了癌細(xì)胞的死亡（或者叫凋亡），同時(shí)并沒有中斷健康干細(xì)胞的繁殖周期。
值得注意的是，希望城市（City of Hope）國(guó)家醫(yī)療中心官網(wǎng)中指出，AOH1996在治療乳腺癌、前列腺癌、腦癌、卵巢癌、子宮頸癌、皮膚癌和肺癌的細(xì)胞的臨床前研究中已取得成效。而且AOH1996可以口服，且代謝穩(wěn)定，無論是作為單獨(dú)治療還是作為聯(lián)合治療，都可以抑制腫瘤生長(zhǎng)，但不會(huì)引起可察覺的副作用。
希望城市（City of Hope）在發(fā)布的新聞稿中表明，該研究性藥物使癌細(xì)胞更容易受到導(dǎo)致DNA或染色體損傷的化學(xué)制劑的影響，例如化療藥物順鉑，這暗示AOH1996可能成為聯(lián)合治療以及開發(fā)新化療藥物的有用工具。此外，當(dāng)用作單一療法或與其他療法結(jié)合使用時(shí)，它已被證明能夠抑制腫瘤生長(zhǎng)而不會(huì)產(chǎn)生毒性。
CRO龍頭業(yè)績(jī)亮眼
近段時(shí)間，上市公司半年度業(yè)績(jī)預(yù)告也陸續(xù)出爐，盈利表現(xiàn)喜憂參半。
具體來看，雙成藥業(yè)上半年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)750萬元-1100萬元，同比大幅扭虧；泓博醫(yī)藥上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3078萬元-3489萬元，同比大幅增長(zhǎng)49.99%-70.02%。
CRO龍頭藥明康德的業(yè)績(jī)也表現(xiàn)的非常亮眼，上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)6.3%至188.71億元，若剔除商業(yè)化大訂單項(xiàng)目收入同比增長(zhǎng)27.9%。歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.61%至53.13億元。
第二梯隊(duì)的康龍化成預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)達(dá)7.67億元-7.96億元，比上年同期增長(zhǎng)31%-36%，營(yíng)收也實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增的原因，公司表示經(jīng)營(yíng)計(jì)劃有序開展，報(bào)告期內(nèi)各業(yè)務(wù)板塊收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)的總體利潤(rùn)有所增長(zhǎng)。
除此之外，也有部分公司上半年業(yè)績(jī)預(yù)虧，其中昭衍新藥上半年歸母凈利潤(rùn)為0.73億至1.10億元，同比下滑70.40%至80.40%；博騰股份上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.8億元-23.8億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.7億元-4.5億元營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)均同比有所下降。
多因素支撐板塊企穩(wěn)回升
近日，國(guó)家醫(yī)保局對(duì)《談判藥品續(xù)約規(guī)則》進(jìn)行調(diào)整完善并發(fā)布，明確建立基本覆蓋藥品全生命周期的支付標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整規(guī)則，對(duì)達(dá)到8年的談判藥納入常規(guī)目錄管理；對(duì)未達(dá)8年的談判藥，連續(xù)協(xié)議期達(dá)到或超過4年的品種以簡(jiǎn)易方式續(xù)約或新增適應(yīng)癥觸發(fā)降價(jià)的，降幅減半。
從整體上看，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展已具備良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，藥品審評(píng)審批持續(xù)優(yōu)化，基礎(chǔ)總體向好。長(zhǎng)期來看，我國(guó)藥企創(chuàng)新趨勢(shì)不變，我國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)不變。根據(jù)弗若斯特沙利文相關(guān)數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模達(dá)15912億元，且未來將高速擴(kuò)容，2025年有望增長(zhǎng)達(dá)2萬億元。
浙商證券研報(bào)指出，CRO公司最大的優(yōu)勢(shì)在于借助服務(wù)藥物研發(fā)過程積攢了大量數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)包括成功和失敗兩類經(jīng)驗(yàn)，均能夠賦能、完善數(shù)據(jù)庫。搭建高通量數(shù)據(jù)生成能力的智能實(shí)驗(yàn)室，將成為核心競(jìng)爭(zhēng)力，也是AI參與者們的重要競(jìng)爭(zhēng)壁壘。因此，憑借豐富的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)，CRO可能成為AI+領(lǐng)域最大贏家。
當(dāng)前生物醫(yī)藥行業(yè)處于歷史估值底部，鑒于醫(yī)藥終端需求較為剛性，并且伴隨著醫(yī)保談判續(xù)約規(guī)則、大型醫(yī)用設(shè)備配置規(guī)劃等邊際利好的政策的逐步出臺(tái)，2023年下半年，醫(yī)藥行業(yè)可以樂觀點(diǎn)，看好院內(nèi)復(fù)蘇、院外復(fù)蘇和國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥三大條線：
1、院內(nèi)復(fù)蘇：1）IVD：建議關(guān)注隨著常規(guī)診斷檢測(cè)的恢復(fù)，業(yè)績(jī)具有較大彈性的標(biāo)的；2）血制品：疫情后終端血制品需求旺盛，市場(chǎng)供需為動(dòng)態(tài)緊平衡，價(jià)格趨勢(shì)向好；3）麻醉藥品：麻醉藥物的需求剛性與手術(shù)量密切相關(guān)；4）擇期手術(shù)相關(guān)的器械和耗材：23年上半年國(guó)內(nèi)擇期手術(shù)量恢復(fù)。
2、院外復(fù)蘇：關(guān)注非新冠預(yù)防性疫苗需求恢復(fù)。
3、國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥：行業(yè)發(fā)展日趨成熟，政策框架逐漸完善，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力逐步提升，國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥在國(guó)內(nèi)的商業(yè)化環(huán)境持續(xù)改善，出海邏輯也逐步兌現(xiàn)。
（文章來源：格隆匯）
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