迎合“流動(dòng)性+穩(wěn)收益”需求 組合類活錢理財(cái)走俏 全球聚焦

存款利率跌跌不止、理財(cái)凈值低谷徘徊、股市債市波動(dòng)持續(xù)……在低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資環(huán)境下，組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品正在成為投資者和理財(cái)機(jī)構(gòu)普遍看好的“新寵”。

(資料圖片僅供參考)

不少投資者表示，年初以來陸續(xù)將場(chǎng)內(nèi)資金向理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，尤其流動(dòng)性高、收益相對(duì)貨幣基金高一些的組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品更為看好，配置意愿快速上升。需求驅(qū)動(dòng)下，不少銀行加大對(duì)組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品的布局力度，在增加底層產(chǎn)品配置數(shù)量、提高單日最高快贖額度等同時(shí)，越來越多銀行加入“抄作業(yè)”行列，紛紛籌備組合產(chǎn)品的上線。

分析認(rèn)為，組合類的活錢理財(cái)產(chǎn)品在保證流動(dòng)性的同時(shí)，具備一定收益性，滿足了投資者穩(wěn)定收益和靈活申贖的需求，未來具備較大的發(fā)展空間，是銀行布局的熱點(diǎn)趨勢(shì)之一。

組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品興起

組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品，正在成為當(dāng)下投資者理財(cái)投資的熱點(diǎn)選擇。

長(zhǎng)居廣州的陳先生向《中國經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，今年要買車、裝修，需要花不少錢，所以年初開始就陸續(xù)把一些場(chǎng)內(nèi)的資金轉(zhuǎn)移到理財(cái)產(chǎn)品上來；且上半年股市、債市雖然平穩(wěn)些但收益表現(xiàn)都不佳，所以主要投資還是收益穩(wěn)定、期限短的產(chǎn)品，尤其申贖靈活的組合類活錢管理產(chǎn)品整體看來不錯(cuò)。

“這幾個(gè)月招商銀行、平安銀行等幾家銀行都出了不少這類的產(chǎn)品，有些最高單日快速申贖只有5萬元，有的產(chǎn)品能達(dá)到幾十萬元，主要看其底層配置的貨幣基金的產(chǎn)品數(shù)量。綜合起來看，這種貨幣基金的7日年化表現(xiàn)相對(duì)不錯(cuò)，有些產(chǎn)品都接近3%了。我之前買的‘日日寶’收益甚至都超過季寶產(chǎn)品。”陳先生如是表示。

某股份制銀行深圳地區(qū)理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)理也向記者透露，最近兩個(gè)月個(gè)人客戶認(rèn)購和咨詢組合類活錢管理產(chǎn)品的積極性較高，不少客戶主動(dòng)前來咨詢了解?！爸饕前踩院涂焖偕贲H額度高，且整體收益表現(xiàn)要好于單獨(dú)購買的現(xiàn)金管理產(chǎn)品，因此比較受投資者歡迎?！?/p>

一位認(rèn)購了多家銀行組合類活錢管理產(chǎn)品份額的王先生表示，現(xiàn)在股市表現(xiàn)不好，銀行理財(cái)產(chǎn)品雖然有起色但收益也不理想，存款、大額存單等利率也一降再降，近期對(duì)現(xiàn)金流的需求更高。因此，這種將多種貨幣基金產(chǎn)品組合起來認(rèn)購的理財(cái)產(chǎn)品，正好能滿足需求。

某股份制銀行零售業(yè)務(wù)人士指出，這種組合類活錢管理產(chǎn)品目前來看沒有明顯的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，且在流動(dòng)性、穩(wěn)定性和收益表現(xiàn)等方面有很大優(yōu)勢(shì)，我們銀行也在進(jìn)行該類產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，第一款先以5只底層產(chǎn)品組合切入，爭(zhēng)取本月內(nèi)能上線。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員周彥希認(rèn)為，這種組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品具有流動(dòng)性高、起購門檻低、無需申贖費(fèi)、利率比活期存款高的優(yōu)點(diǎn)，既能夠滿足投資者高流動(dòng)性的需求，又能夠保證一定的收益，受到了不少投資者的歡迎，銀行可以考慮通過配置組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品來擴(kuò)大理財(cái)規(guī)模。

實(shí)際上，在投資者需求驅(qū)動(dòng)下，不少銀行都在紛紛加大組合類活錢管理產(chǎn)品的布局力度。

5月上旬，交通銀行在官方公眾號(hào)發(fā)文宣布，其“活期盈”產(chǎn)品單日快贖額度從此前的5萬元提升至10萬元。招商銀行也宣布，將“朝朝盈2號(hào)”底層配置產(chǎn)品擴(kuò)容，單日最高快贖額度提升至80萬元，還設(shè)置了單日快贖申贖額度5萬元、40萬元和80萬元等不同檔位的多個(gè)組合類產(chǎn)品。繼“靈活寶”后，平安銀行也推出“閑錢寶”組合類產(chǎn)品，集合了80只貨幣基金產(chǎn)品，單日最高快贖額度達(dá)80萬元，組合產(chǎn)品中當(dāng)前7日年化在1.464%～2.822%區(qū)間。

周彥希指出，與普通現(xiàn)金管理產(chǎn)品相比，組合類產(chǎn)品對(duì)投資者的吸引力主要體現(xiàn)在：一是單日快速贖回額度更高，在現(xiàn)金管理新規(guī)實(shí)施后，每只現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的快贖額度上限為1萬元，組合類產(chǎn)品通過對(duì)接多只貨幣基金，可以有效提升單日快贖額度；二是靈活性更高，部分銀行推出的組合類產(chǎn)品還支持消費(fèi)支付、信用卡、轉(zhuǎn)賬功能；三是風(fēng)險(xiǎn)更低，組合類產(chǎn)品通過持有不同類別底層產(chǎn)品能夠達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的效果。

在周彥?？磥?，經(jīng)歷去年股債震蕩、理財(cái)產(chǎn)品“破凈”潮后，雖然今年年初理財(cái)產(chǎn)品凈值開始逐漸修復(fù)，但目前投資者對(duì)凈值型理財(cái)產(chǎn)品仍持觀望態(tài)度，在理財(cái)產(chǎn)品申購時(shí)更偏好流動(dòng)性較高的產(chǎn)品。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平指出，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品新規(guī)實(shí)施之后，銀行現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的流動(dòng)性大幅減弱，很多T+0理財(cái)產(chǎn)品的申贖規(guī)則均調(diào)整為T+1；組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品，大多是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的合集，也有的是貨幣基金的合集，相對(duì)于單只產(chǎn)品而言靈活性大大增強(qiáng)，單日快速贖回額度取決于底層產(chǎn)品的數(shù)量，目前現(xiàn)金管理類產(chǎn)品合集的單日快贖額度多在5萬元～40萬元之間，貨幣基金合集的單日快贖額度最高可以達(dá)到80萬元。

易觀分析金融數(shù)字化高級(jí)分析師潘玉宇認(rèn)為，組合類的活錢理財(cái)產(chǎn)品在保證流動(dòng)性的同時(shí)，具備一定收益性，未來具備較大的發(fā)展空間，是銀行布局的熱點(diǎn)趨勢(shì)之一。

7日收益普遍略高于貨幣基金

除了投資者需求驅(qū)動(dòng)外，豐富組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品體系也成為銀行構(gòu)建產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的重要抓手之一。

周彥希指出，在存款利率下行的背景下，盡管理財(cái)產(chǎn)品有所升溫，但股債震蕩對(duì)理財(cái)產(chǎn)品凈值仍有較大影響，穩(wěn)定理財(cái)產(chǎn)品凈值及規(guī)模成為銀行理財(cái)?shù)闹匾繕?biāo)?！盎铄X理財(cái)產(chǎn)品有助于銀行這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。整合活錢管理體系能夠豐富線上財(cái)富產(chǎn)品類型，有助于銀行構(gòu)建有競(jìng)爭(zhēng)力的輕型財(cái)富類產(chǎn)品矩陣?！?/p>

“自從活錢理財(cái)產(chǎn)品逐漸受到青睞，金融機(jī)構(gòu)開始打造活錢管理體系，一方面能使線上財(cái)富產(chǎn)品多元化，另一方面也有助于構(gòu)建有競(jìng)爭(zhēng)力的輕型財(cái)富類產(chǎn)品矩陣?！迸擞裼钊缟媳硎?。

周彥希進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品或?qū)⒊蔀殂y行未來業(yè)務(wù)布局的一個(gè)熱點(diǎn)趨勢(shì)。

從產(chǎn)品層面來看，當(dāng)前組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品多以貨幣基金組合為主，風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定特性明顯。周彥希指出，當(dāng)前組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品以股份制銀行理財(cái)子公司為發(fā)行主體，主要通過公開募集的方式面向一般客戶籌集資金，銷售對(duì)象以個(gè)人為主。“該類理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低且收益可觀，絕大部分產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為低、中低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，披露業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的產(chǎn)品多以相對(duì)數(shù)值作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，且平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)多在2%以上；產(chǎn)品運(yùn)作模式以每日開放型為主，方便客戶申購贖回?！?/p>

劉銀平也分析稱，當(dāng)前組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品大部分是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的合集，目前7日年化收益率多在2%～2.5%之間，要略高于貨幣基金收益率。

潘玉宇還強(qiáng)調(diào)，在組合的產(chǎn)品配置上，組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品底層對(duì)接了多只貨幣基金，以此來提高快贖額度，并兼顧收益與流動(dòng)性。目前，商業(yè)銀行在布局組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不僅會(huì)注意為客戶提供優(yōu)選收益策略，更是注重通過組合來強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)自身的認(rèn)知，打造品牌。

不過，在潘玉宇看來，銀行推出的組合類活錢理財(cái)產(chǎn)品在收益、投資策略等方面差別并不大，也存在差異化不足的挑戰(zhàn)。組合類活錢理財(cái)?shù)匿N售情況大部分取決于代銷機(jī)構(gòu)的營(yíng)銷力度，且銀行理財(cái)市場(chǎng)與公募基金有一部分重疊。隨著未來現(xiàn)金管理類產(chǎn)品相對(duì)于貨幣基金的收益優(yōu)勢(shì)逐漸消失，銀行理財(cái)產(chǎn)品也將面臨更大壓力?！盎诖?，銀行一方面要盡可能開發(fā)獨(dú)立直銷平臺(tái)，加大代銷渠道的鋪設(shè)力度，提高自主營(yíng)銷的能力；另一方面也要以用戶視角研發(fā)產(chǎn)品，打造具備差異化，能滿足個(gè)性化需求的活錢理財(cái)產(chǎn)品?！迸擞裼钪赋?。

（文章來源：中國經(jīng)營(yíng)網(wǎng)）