理想上半年?duì)I收同比增160% 稱2024年沖擊豪華車中國(guó)銷量第一

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在理想汽車（NASDAQ:LI）二季度業(yè)績(jī)電話會(huì)上，理想汽車董事長(zhǎng)兼CEO李想再度喊話BBA：“我們有信心在2024年提前挑戰(zhàn)奔馳、寶馬、奧迪在中國(guó)區(qū)的銷量，我們?cè)?024年將努力成為中國(guó)市場(chǎng)銷量第一的豪華品牌?！?br />

作為當(dāng)下造車新勢(shì)力中當(dāng)之無(wú)愧的領(lǐng)跑者，2023年上半年，理想汽車?yán)塾?jì)交付新車13.91萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)130.3%，超過(guò)2022全年交付量。自2019年12月正式交付以來(lái)，理想汽車歷時(shí)42個(gè)月，成為國(guó)內(nèi)最快闖入40萬(wàn)輛交付大關(guān)的造車新勢(shì)力，截至7月底，其已交付新車超43萬(wàn)輛。

與高歌猛進(jìn)的銷售表現(xiàn)相對(duì)應(yīng)的是營(yíng)收和利潤(rùn)的增長(zhǎng)。上半年，理想汽車營(yíng)收同比增長(zhǎng)159.3%至474.4億元（人民幣，單位下同）；凈利潤(rùn)32.44億元，去年同期凈虧損6.52億元。

月銷破三萬(wàn)、持續(xù)扭虧為盈、推出純電車型......當(dāng)市場(chǎng)對(duì)理想汽車的期待被無(wú)限推高，而企業(yè)端卻釋放出產(chǎn)能接近極限、交付量增速環(huán)比放緩的信號(hào)時(shí)，外界對(duì)其能否持續(xù)保持高增長(zhǎng)的質(zhì)疑聲也接踵而至。

在8月8日公布業(yè)績(jī)后，理想汽車美股持續(xù)下跌，9日收盤跌8.6%。全力沖向千億營(yíng)收目標(biāo)的理想汽車，又將如何應(yīng)對(duì)疾馳過(guò)程中的陣痛與挑戰(zhàn)？

毛利率持穩(wěn)，仍保持20%年度目標(biāo)

“現(xiàn)在距離年底還有5個(gè)月的時(shí)間，我們?nèi)匀幌Ｍ３秩?0%以上的毛利率指引。”理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人兼CFO李鐵在二季度業(yè)績(jī)電話會(huì)上透露，毛利率的持穩(wěn)提升得益于營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)的努力以及供應(yīng)鏈的改善。

2023年二季度，理想汽車整體毛利率約為21.8%，同比增長(zhǎng)0.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)1.4個(gè)百分點(diǎn)，汽車銷售業(yè)務(wù)毛利率約為21.0%。上半年，其整體毛利率達(dá)到21.2%，較2022年同期減少0.9個(gè)百分點(diǎn)；其中，汽車銷售業(yè)務(wù)毛利率約為20.5%。按照上述數(shù)據(jù)計(jì)算，截至上半年末，理想汽車的單車毛利（車輛銷售業(yè)務(wù)收入/交付量）約為6.84萬(wàn)元，單車凈利（公司凈利潤(rùn)/交付量）約為2.33萬(wàn)元。

2023年上半年理想汽車基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（圖片來(lái)源：企業(yè)財(cái)報(bào)截圖）

今年2月8日，理想汽車正式發(fā)布首款五座產(chǎn)品理想L7，并在同日推出繼L7 Pro、L7 Max之后的第三款車型L7 Air。根據(jù)理想汽車官方公布的價(jià)格，L7 Air、L7 Pro及L7 Max的全國(guó)統(tǒng)一零售價(jià)分別為31.98萬(wàn)元、33.98萬(wàn)元及37.98萬(wàn)元，分別較理想L8對(duì)應(yīng)車型的零售價(jià)低2萬(wàn)元。隨著產(chǎn)線日益成熟，管理層認(rèn)為理想L7和Air版本車型的利潤(rùn)率依然有上升空間。

根據(jù)理想汽車公布的數(shù)據(jù)，理想L7在上市5個(gè)月時(shí)間內(nèi)，總交付量已突破5萬(wàn)輛。憑借售價(jià)相對(duì)更低的車型搶占市場(chǎng)沖銷量，勢(shì)必會(huì)對(duì)毛利率產(chǎn)生影響。是以，以成本控制見(jiàn)長(zhǎng)的理想汽車只能在供銷兩端尋找更多降本突破點(diǎn)。

目前看來(lái)，在供給端，理想汽車一方面推動(dòng)常州匯想新能源汽車零部件有限公司、江蘇常想動(dòng)力科技有限公司等零部件供應(yīng)商在常州建廠、就近供貨；另一方面，其堅(jiān)持自建工廠并提升自動(dòng)化率，以確保產(chǎn)線的安全高效。在6月舉辦的理想家庭科技日活動(dòng)上，理想汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)等媒體表示，理想常州工廠生產(chǎn)一臺(tái)汽車僅需要25小時(shí)，日后還將持續(xù)提升產(chǎn)線效率。

在銷售端，今年以來(lái)理想汽車加速拓展和升級(jí)線上、線下一體化的直營(yíng)銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。直營(yíng)模式在新勢(shì)力品牌崛起的過(guò)程中愈發(fā)被廣泛應(yīng)用。依靠品牌構(gòu)建的特有服務(wù)體系，形成了品牌專屬用戶社群，在打造品牌文化的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)對(duì)潛在消費(fèi)者的挖掘。

據(jù)李想介紹，截至今年7月31日，理想汽車共擁有337家零售中心，覆蓋128個(gè)城市；售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心323家，覆蓋222個(gè)城市。

不過(guò)當(dāng)下有部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，理想汽車下半年毛利水平很大程度上將取決于純電MPV車型理想MEGA的市場(chǎng)表現(xiàn)，因?yàn)榧冸娖嚭蚆PV車型對(duì)于理想汽車來(lái)說(shuō)都是“新領(lǐng)域”，需要投入的人力物力成本更高。

業(yè)績(jī)電話會(huì)上，管理層也并未對(duì)媒體提出的“理想MEGA的利潤(rùn)預(yù)期”這一問(wèn)題進(jìn)行正面回復(fù)。李鐵僅表示，“待我們推出新的純電動(dòng)車產(chǎn)品，我們非常歡迎大家關(guān)注它的利潤(rùn)率，我們也會(huì)分析當(dāng)前市場(chǎng)上的供應(yīng)，去找出還存在哪些問(wèn)題有待解決。所以我們一直相信，從產(chǎn)品上市的第一天，利潤(rùn)率既是在定義產(chǎn)品，也是在定義客戶?！?/p>

北京工廠能否助力打破產(chǎn)能壁壘？

今年二季度，理想汽車交付新車8.65萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)201.6%，環(huán)比增長(zhǎng)64.6%。

理想汽車預(yù)計(jì)，三季度其交付量有望達(dá)到10萬(wàn)-10.3萬(wàn)輛 ，同比增長(zhǎng)277.0%-288.3%，環(huán)比增幅在15.6%-19.1%，且在今年底沖擊月交付四萬(wàn)輛，年內(nèi)實(shí)現(xiàn)千億營(yíng)收。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，理想汽車給出的方案是“增強(qiáng)產(chǎn)供銷協(xié)同能力，繼續(xù)提升生產(chǎn)能力，并通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理策略、升級(jí)管理流程，提升供應(yīng)能力?！?/p>

理想汽車季度交付量（圖片來(lái)源：企業(yè)財(cái)報(bào)截圖）

產(chǎn)能問(wèn)題曾被理想汽車管理層多次提及。李想在二季度業(yè)績(jī)電話會(huì)上直言，“目前給出的銷量指引確實(shí)是三季度產(chǎn)能的極限?！崩硐肫嚳偛?、總工程師馬東輝也透露，現(xiàn)在理想汽車常州制造基地有兩條產(chǎn)線，用來(lái)生產(chǎn)理想L7、L8、L9，單純從整車產(chǎn)能來(lái)看，每個(gè)月最多可以達(dá)到5萬(wàn)臺(tái)?！澳壳爸饕钠款i在零部件的供應(yīng)環(huán)節(jié)，這主要是因?yàn)樾枨笙啾饶瓿踔贫ǖ哪繕?biāo)（年交付30萬(wàn)輛）有所提升。雖然我們?cè)诙径纫呀?jīng)制定了提升產(chǎn)能的策略和規(guī)劃，但還需要一段時(shí)間來(lái)達(dá)成。零部件產(chǎn)線也還在調(diào)試和驗(yàn)證當(dāng)中，需要一點(diǎn)準(zhǔn)備時(shí)間，但是很快就可以釋放出新的產(chǎn)能?！?/p>

上半年，寶馬、奔馳、奧迪在華交付量分別達(dá)到約39.3萬(wàn)輛、37.7萬(wàn)輛及32.7萬(wàn)輛，是理想汽車同期交付量的兩倍多；雖然交付量增幅均在10%以下，但BBA基本盤企穩(wěn)態(tài)勢(shì)不變。若想在2024年挑戰(zhàn)BBA，理想汽車需要沖擊單月5萬(wàn)以上的交付量，其產(chǎn)能規(guī)模也將面臨更多挑戰(zhàn)。

利好消息是，下半年，理想汽車北京綠色智能工廠的生產(chǎn)資質(zhì)已于7月正式獲得工信部批準(zhǔn)，具備生產(chǎn)條件。此前報(bào)道顯示，該工廠于2021年10月正式開(kāi)工建設(shè)，項(xiàng)目投資超過(guò)75億元，是由原北京現(xiàn)代一工廠改造而來(lái)，年產(chǎn)能達(dá)到10萬(wàn)輛，理想MEGA也將在該工廠進(jìn)行生產(chǎn)。據(jù)理想汽車方面介紹，按照規(guī)劃，北京工廠將開(kāi)展整車、自動(dòng)駕駛等布局，以配合更多的訂單需求。

除理想MEGA外，理想汽車計(jì)劃明年發(fā)布4款車，涵蓋1款增程SUV車型及3款純電車型。到時(shí)，業(yè)已邁入千億門檻的理想汽車又將駛向何處？其又將面臨何種挑戰(zhàn)？只能由市場(chǎng)帶給我們答案。

（文章來(lái)源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)）