美國消費品巨頭如何才能不辜負華爾街的期待？
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本財報季截至目前，華爾街對家居用品巨頭們最大的期待就是錄得銷量增長，但只有一家做到了，那就是寶潔(PG.N)。
此前，金佰利(KMB.N)和高露潔棕欖(CL.N)等消費品巨頭均通過捍衛(wèi)利潤率，而造成其產(chǎn)品價格上漲，但隨著漲價的空間越來越小，投資者預計這些價格漲幅很快將不再是整體收入增長的驅(qū)動力，這將使得公司需要開始推動更多的銷量。
因此，當寶潔(PG.N)上周表示，“預計截止明年6月，銷量將回歸小幅增長”，其股價上漲了2.8%。而當高露潔棕欖(CL.N)在同一天對銷量給出更為含糊的前景時，其股價下跌了近2%。而當金佰利在本周初同樣對這一關(guān)鍵問題含糊其辭時，其股價重挫3%。
從表面上看，這三家公司的季度業(yè)績表現(xiàn)看起來差不多，去除貨幣和合并影響的關(guān)鍵行業(yè)衡量標準——有機銷售額，寶潔、高露潔棕欖和金佰利在去年同期基礎(chǔ)上分別增長了8%、8%和5%，且均得益于價格上漲。但實際銷量方面，寶潔下降了1%，后兩者均下降了3%。
這三家公司對未來的有機銷售額給出了強勁預測。然而在電話會議上，當分析師們詢問他們有關(guān)未來有機銷售額有多少來自實際銷量增長時，金佰利CFONelson Urdaneta指出，銷量增長的速度正逐漸放緩，銷量在2022年Q4同比下降了7%，2023年Q1下降了5%。但他沒有明確表示何時或是否會轉(zhuǎn)為正增長。
高露潔棕欖CEO Noel Wallace表示，“我了解獲得銷量增長的重要性，”但他花費了大量時間強調(diào)了保護利潤率的必要性。
“正如你所知道的，我們正在走出幾十年來最糟糕的原材料環(huán)境，”Wallace說，“我們認為，如果我們在這種結(jié)構(gòu)性較低的毛利環(huán)境中退出，將會陷入一個未來更難自行擺脫的困境?！?/p>
而在這種背景下，寶潔財務(wù)主管Andre Schulten表現(xiàn)出積極的樂觀情緒，他認為本財年全球銷量增長可能會達到1%-1.5%，而在美國這一寶潔的最大市場，其財年Q4銷量已經(jīng)增長了3%。
當然，如果寶潔不能達到這一預測，股價必定會受到打擊，但至少現(xiàn)在這些公司清楚知道華爾街對它們的期望。
（文章來源：金十數(shù)據(jù)）
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