提升資本市場服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)能力
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原標(biāo)題：提升資本市場服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)能力
科創(chuàng)板4周年線上國際推介系列活動近日舉行，約50家全球投資機構(gòu)參會。隨著我國科技公司投資價值不斷顯現(xiàn)、境外機構(gòu)參與投資愈發(fā)便利、可投產(chǎn)品類型日益豐富，國際投資者已成為科創(chuàng)板市場重要參與主體。
科技創(chuàng)新是引領(lǐng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的核心動力。開辟新領(lǐng)域新賽道、塑造新動能新優(yōu)勢，都離不開科技創(chuàng)新。服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)融資，支持科技企業(yè)自立自強，是資本市場肩負的重大使命。作為連接實體經(jīng)濟、金融、科技的重要樞紐，近年來科創(chuàng)板不斷發(fā)揮功能作用，引導(dǎo)市場資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，在服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)、增強市場包容性等方面取得了顯著成效。
科技創(chuàng)新企業(yè)通常需要大量長期性資金投入，由于技術(shù)研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化前景存在不確定性，加之缺少抵押品，在過去很長一段時間，較難獲得銀行貸款支持。面對痛點，科創(chuàng)板改變了過去我國資本市場上市融資標(biāo)準(zhǔn)只針對成熟企業(yè)的局面，為科技創(chuàng)新企業(yè)打開了大門。在發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)上，科創(chuàng)板設(shè)立了多元包容的發(fā)行上市條件，綜合考慮預(yù)計市值、收入、凈利潤、研發(fā)投入、現(xiàn)金流等因素，設(shè)立多元化上市條件，允許符合條件的未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)上市，以滿足不同類型、不同發(fā)展階段的科創(chuàng)企業(yè)融資需求。
資本市場包容性增強，有力促進了科技企業(yè)成長壯大。科創(chuàng)板設(shè)立4年間，板塊上市公司突破500家，IPO募集資金逾8000億元，上市公司營業(yè)收入、凈利潤、研發(fā)投入分別突破1萬億元、1000億元、1200億元，最近3年營業(yè)收入、凈利潤復(fù)合增長率分別達到30%、59%，居A股各板塊之首?？苿?chuàng)板已成為“硬科技”企業(yè)上市首選地和支持高水平科技自立自強的生力軍。
面向未來，資本市場更好服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)，要著力健全支持優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)的制度機制，進一步提升服務(wù)的精準(zhǔn)性。
要繼續(xù)深化市場服務(wù)功能。加強境內(nèi)外、場內(nèi)外的互聯(lián)互通，構(gòu)建覆蓋股票、債券、基金、ETF等各類產(chǎn)品的市場體系，提供更多的投資工具和交易機會。從服務(wù)國家戰(zhàn)略高度，圍繞科技金融、綠色金融和普惠金融提出更有針對性的傾斜政策。例如，縮短審核時間、增加融資便利度、降低投資門檻、創(chuàng)新市場品種等。
要進一步為科技創(chuàng)新企業(yè)跨境融資提供便利。穩(wěn)步推廣跨境融資便利化試點政策，鼓勵和引導(dǎo)外資通過私募股權(quán)基金參與投資境內(nèi)科技型企業(yè)。幫助科技型企業(yè)提高資金應(yīng)用效率，降低財務(wù)成本。
目前，我國資本市場已形成錯位發(fā)展、各具特色、適度競爭、互補互聯(lián)的格局?？苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所、新三板，分別滿足了不同層次科技企業(yè)的融資需求。未來，應(yīng)繼續(xù)強化板塊差異化定位，提高融資效率與服務(wù)水平，促進交易活躍，維護市場穩(wěn)定。（金觀平）
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