熱點！車圈即將砸出大機會
作者/深鵬
(相關(guān)資料圖)
燃油車和電動車的大混戰(zhàn)，比想象中來得要早一些。
因為這一次燃油車的跳樓價、骨折價，沉寂了一段時間的“潰敗”、“取代”話題又重新熱了起來，什么國企、民企、外企都牽涉其中，落后與先進，諾基亞與蘋果，老人和新人，又一次成為大家茶余飯后的談資。
不過，和看熱鬧不嫌事大相比，我們更想找找“錢”的味道，有這種想法，源自于每一次大變革，都蘊含著大機會。
所以，我們這里不會再討論八卦話題，而是用心找找有什么樣的投資機會。
砸出了黃金坑？
東風汽車宣布大降價的那一天，股價強勢封板，看得出來市場對于它們短期降價博銷量還是很看好的。
畢竟，商品的問題，銷售的問題，歸根結(jié)底都只是兩個字—價格。21萬的C6都是缺點，12萬的C6都是優(yōu)點。
這么大力度的降價促銷，短期內(nèi)可以收獲暴漲的銷量，不是什么問題。實際上，從各方傳出的消息來看，也確實如此，據(jù)說目前C6早已售罄。
不過，有意思的是，東風汽車今天股價大跌7個點。不僅東風汽車，今天整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈都在大跌。
一時間，汽車業(yè)風聲鶴唳，市場從樂觀迅速轉(zhuǎn)向悲觀。
最大的原因，是幾乎所有的大車廠都加入了這場史無前例的降價大混戰(zhàn)。從低端品牌，到中高端品牌，無一例外，日系、美系、德系、國產(chǎn)，都有涉及，就連一向高高在上的BBA也拿出了降價10萬的魄力。
如果只是某一個廠家大降價，有機會搶得先機，但現(xiàn)在幾乎所有的車廠都來搶食，哪里還有先機可言，反應(yīng)慢一些，都沒肉吃。
換句話說，大降價不見得對所有車企都有效，就像上個月跟隨特斯拉降價的新勢力，小鵬、問界，基本沒啥效果。但是，降價帶來單車利潤的降低，卻是肯定的，這無疑會進一步壓縮某些車企的利潤空間，甚至雪上加霜。
這一次燃油車大反撲，對電動車的壓力是顯而易見的，相信很快在3月份的銷量會反映出來，如果單就價格而言，電動車這一次真的沒有還手之力，而且電動車還有使用方面的諸多限制，即使是計劃購買電動車的消費者，也很容易會改變主意。
現(xiàn)在看來，這波混戰(zhàn)一時半會還沒有停下來的跡象。
市場接受度比較高的一種說法，是新能源汽車蠶食了燃油車的市場，導(dǎo)致它們普遍出現(xiàn)滯銷問題，加上今年要執(zhí)行新的更為嚴格的國6排放標準，庫存壓力之下，不得已要做出跳樓價的決定。
而從乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)看，目前油車的整體庫存量超過300萬。可以肯定的是，接下來的一段時間，燃油車降價去庫存仍然會繼續(xù)發(fā)酵，電動車也會繼續(xù)受壓。
對于投資者而言，這可能是一個好事，因為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈會一直下降，有可能砸出黃金坑。
機會在哪里？
關(guān)鍵還是落到庫存兩個字。
既然是庫存，拉長時間看，那就總有去完的一天，去庫存對應(yīng)的是低價格，但這樣的大降價并不能夠維持，因為這些車廠的單車利潤遠沒有特斯拉那樣一輛車賺六七萬。
所以，市場也在預(yù)期，這一波去庫存結(jié)束之后，燃油車最終還是會回歸原來的價格區(qū)間。
當然，在電動車的擠壓下，燃油車下滑的趨勢是不會改變，變的只是快點還是慢點，所以他們也面臨著重新定價的問題，價格可能會比原來的低，但不會像現(xiàn)在這么低，因為這完全是車企和政府之間共同讓利的結(jié)果，新定價不可能，也無力維持現(xiàn)在的狀態(tài)。
對于新能源整車而言，短期肯定會被油車搶掉不少訂單，銷量、業(yè)績、股價都會受壓，但油車這一波沖擊結(jié)束之后，電動車有可能會重新歸來。
只是，這段時間確實會比較難熬。而且按照目前的電動車企的股價跌幅，還沒有完全反映這一次油車的沖擊波。
換句話說，黃金坑還沒有完全砸出來，還需要靜靜等待。
這段時間，有留意電動車產(chǎn)業(yè)鏈的投資者應(yīng)該已經(jīng)注意到，碳酸鋰的價格正在大幅下降，降幅甚至超出了預(yù)期，目前已經(jīng)下探到34萬/噸的位置，要知道幾個月前還超過50萬/噸。
這一次下跌，估計碳酸鋰很難再像過去那樣重新漲回去，因為肉眼可見的事實，是電動車銷量受到很大的壓力，而且隨著產(chǎn)能釋放，這個價格嚴重扭曲的上游原材料也確實到了下降的窗口。
也有另外一種說法，認為鋰礦基本壟斷在全球幾大生產(chǎn)商手里，中國的贛鋒、天齊，美國的雅寶，智利的SQM，它們有能力通過控制產(chǎn)能而達到控價的目的，這也是為什么過去兩年鋰礦一直居高不下的原因。
但在現(xiàn)在的形勢下，它們的控價能力受到市場的嚴重挑戰(zhàn)，下滑趨勢已然形成，再想故伎重演，怕是沒這么容易了。這一次油車的突然沖擊，無疑會加快鋰價的下跌。
這對于整車企業(yè)來說，是僅有的一個好消息。
對于電動車產(chǎn)業(yè)鏈而言，經(jīng)過過去兩年的炒作，價值挖掘已經(jīng)非常充分，零部件的機會不會很多，反而是整車廠值得留意，特別是一些頭部的車企，比如特斯拉、比亞迪，他們的基本面還是比較優(yōu)秀的，問題可能在于目前估值和股價沒有特別低。
所以，這一次油車突如其來的沖擊，多少有點神來一筆，如果股價再往下砸，那機會就會被砸出來。
不過，有一些整車廠，可能是真的回不去了，典型的如幾個新勢力，理想算是財務(wù)數(shù)據(jù)相對好的一家，但長期看，也很難維持，因為一旦投入純電領(lǐng)域，研發(fā)、資本開支等費用都會上升。更重要的是，純電領(lǐng)域完全是一片紅海，以前還可以走走增程式捷徑，耍耍小聰明，在純電領(lǐng)域，沒有捷徑可走了，隨著開支的增加，看似接近的盈利前景很可能再一次遠去。
其他兩家新勢力，就更不用說了。一個已經(jīng)七零八落，現(xiàn)在一個月都賣不到一萬輛，另一個則深陷巨虧，這樣虧下去，不知道資本市場還有多少耐心給他。
值得關(guān)注的標的，還是離不開兩個字--龍頭。
買在無人問津時
相信很多投資者，都在等待電動車企股價何時見底。實際上，這種事并不好預(yù)測，我們也只能從過去的走勢中作為參考。
以比亞迪為例，A股過去一年的底部出現(xiàn)在去年3月份，當時正是疫情比較嚴重，整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈都中斷的時候，當時比亞迪的股價下探至200元左右；而港股的比亞迪的低位則出現(xiàn)在去年10月底，下到160元的位置。
如果以現(xiàn)在A/H股價來說，要去到去年的低位，還有20%的下跌空間。雖然無法預(yù)測最后是否會達到這個位置，但從目前的宏觀面、市場面和行業(yè)面，還是企業(yè)本身，都存在諸多的壓力。
宏觀層面，經(jīng)濟復(fù)蘇并沒有想象中強勢，外圍的經(jīng)濟情況預(yù)期也很糟糕，美聯(lián)儲進一步加息，對這邊的股市影響肯定是存在的，特別是港股。起碼這個月，加息的影響都不會停止，今晚的非農(nóng)數(shù)據(jù)，下周的CPI，再下周的加息會議，每一個數(shù)據(jù)不及預(yù)期，都足以讓資本市場嚇出一身冷汗。
真正等到這場加息影響退卻，估計要到這個月底了。下個月沒有議息會議，如果CPI數(shù)據(jù)有所回落，那美股也好，港股也好，還有A股，都可以迎來一個短期的反彈。
另外，油車的降價沖擊，估計這個月也會結(jié)束，因為從車企本身來說，肯定是宜早不宜遲，現(xiàn)在是拼了命地搶期，等到月底，估計該去的庫存都會去完，去不完的，就是車企本身的問題了。
總結(jié)下來，如果情況按照劇本走，電動車的下跌還沒有完，至少要這個月底，屆時宏觀因素和行業(yè)負面因素有望結(jié)束，現(xiàn)在能夠盼望的，就是股價會跌得多深。
所以，想抄底博反彈，這個月底再說吧。
當然，我也不認為這些公司的股價會重回年內(nèi)低位，因為現(xiàn)在的情況并沒有當時那么極端。或許再跌10個點，價格就已經(jīng)有吸引力，是否布局，就由各位執(zhí)行決定了。
如果不想在資本市場博弈，那還有一個確定性最高的獲利機會，去搶一輛寶馬，聽說便宜了十幾萬。
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