天天頭條：證券時報：“零成本”員工持股計劃應以公平性為前提
【資料圖】
在互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的這些年，騰訊、京東、小米等大廠常常斥資上億元進行員工股權激勵，甚至直接向員工派送股票，壕氣十足。員工心滿意足，看客心生羨慕，這一股份獎勵多被解讀為關懷員工，實現(xiàn)利益綁定和共贏的治理方式。
反觀A股市場，自2019年某公司首次推出0元員工持股計劃以來，關于員工持股0元購的爭議始終不斷，優(yōu)質的龍頭公司也難以幸免。同樣是上市公司推行員工福利，輿論為何兩極分化？
對比之下不難看出，員工持股計劃受到爭議的焦點不在于低價或是0元本身，而是計劃的公平性。
首先，方案本身是否公平。以騰訊為例，公司的股權激勵計劃以重點激勵和普惠獎勵相結合，2020年至2022年共推出了10期員工股份獎勵計劃，授予人數(shù)最多的有2.97萬人，占全部員工人數(shù)比例超過20%，授予人數(shù)最少的也有2400人，且均為非關聯(lián)人士，即不包括董事和主要股東。
而A股上市公司近三年實施的1元/股以內(nèi)員工持股計劃，授予人數(shù)占員工總數(shù)的平均比例約為6%，董監(jiān)高平均認購比例22.5%，傾斜性嚴重，普惠性較差。這使得員工持股計劃實施的動機受到質疑。
其次，方案是否侵害了股東的利益。那些受到市場肯定的員工股份獎勵計劃，公司長期保持了穩(wěn)定的業(yè)績增長，并多伴有大手筆分紅。股東長期從公司成長中獲益，自然更加信任公司員工持股計劃的激勵作用，也更信任公司的治理方式。
A股實施低價員工持股計劃的公司中，不少公司不僅業(yè)績差、分紅少，在業(yè)績考核上也一味降低標準，同時降低了投資者對公司未來成長性的預期。
可見，大多數(shù)股東只要切實分享了企業(yè)成長的成果，從持股中穩(wěn)定獲益，就并不會真正在意企業(yè)以適當價格向員工發(fā)放股份獎勵。這樣能實現(xiàn)公司、股東和員工的共贏。
在政策完善和監(jiān)管層面，為充分發(fā)揮員工持股計劃的長效激勵作用，避免其成為少數(shù)人謀利的工具，政策應以維護公平為前提，在保持員工持股計劃靈活性的同時應適當提高實施門檻。同時，鼓勵和引導上市公司實施長期計劃，以激勵和約束對等為原則，完善低價員工持股計劃的約束機制，維護市場各方利益的公平。
（文章來源：證券時報網(wǎng)）
標簽： 員工持股計劃
