全球央行“購(gòu)金潮”或延續(xù) 專(zhuān)家提示投資黃金不宜短視 每日訊息
全球央行2022年購(gòu)金量達(dá)1136噸，創(chuàng)歷史新高。步入2023年，這一趨勢(shì)仍在延續(xù)。前兩個(gè)月，新加坡金融管理局購(gòu)入了51.8噸黃金。土耳其、印度等地央行購(gòu)金步伐也未停歇……
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世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)CEO王立新日前在接受上海證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，在外匯儲(chǔ)備多元化需求的驅(qū)動(dòng)下，2023年各國(guó)央行將繼續(xù)購(gòu)入黃金，不過(guò)具體的購(gòu)買(mǎi)量以及能否創(chuàng)造新的購(gòu)入紀(jì)錄則很難預(yù)測(cè)。
王立新表示，黃金并非一種短期投資品。從中長(zhǎng)期來(lái)看，將黃金作為資產(chǎn)配置中的重要組成部分，有利于降低資產(chǎn)組合整體波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
全球央行和主權(quán)基金持續(xù)“+黃金”
持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備是2022年以來(lái)全球央行和主權(quán)基金的一大動(dòng)向。世界黃金協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，全球央行2022年購(gòu)金量達(dá)1136噸，創(chuàng)歷史新高。
2023年該趨勢(shì)仍在延續(xù)。例如，新加坡金融管理局在今年前兩個(gè)月購(gòu)入了51.8噸黃金。截至三月底，中國(guó)央行已連續(xù)五個(gè)月增持黃金，2023年一季度共增儲(chǔ)58噸。土耳其、印度等地央行也延續(xù)了其購(gòu)金步伐。
“我們?nèi)ツ晟习肽陮?duì)全球50多家央行開(kāi)展的一項(xiàng)調(diào)研顯示，有61%的受訪(fǎng)央行預(yù)計(jì)在未來(lái)12個(gè)月里將增儲(chǔ)黃金?！蓖趿⑿聦?duì)上海證券報(bào)記者表示，對(duì)各國(guó)央行而言，強(qiáng)化外匯儲(chǔ)備的多元性是一大趨勢(shì)，但央行可選的資產(chǎn)類(lèi)型并不多?；诎踩?、流動(dòng)性、回報(bào)性三點(diǎn)考慮，黃金“脫穎而出”。
各國(guó)央行已連續(xù)13年凈購(gòu)入黃金
全球央行增加黃金儲(chǔ)備由來(lái)已久。據(jù)王立新介紹，2008年金融危機(jī)后，各國(guó)央行和眾多機(jī)構(gòu)投資者重新認(rèn)識(shí)到黃金在極端政治經(jīng)濟(jì)事件中的表現(xiàn)，隨后開(kāi)啟了長(zhǎng)達(dá)13年的黃金儲(chǔ)備增加。
世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年，全球央行和公共機(jī)構(gòu)結(jié)束了此前長(zhǎng)達(dá)20年的“凈售金”，開(kāi)啟了新一輪“凈購(gòu)入”進(jìn)程。包括2022年在內(nèi)，各國(guó)央行已經(jīng)連續(xù)13年凈購(gòu)入黃金。
在這13年里，各國(guó)央行增持黃金的現(xiàn)象也出現(xiàn)了趨勢(shì)性變化。王立新表示，初期增加黃金儲(chǔ)備的大多是發(fā)展中國(guó)家。過(guò)去5年，隨著國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化，黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的信用度進(jìn)一步受到認(rèn)可，新加坡等發(fā)達(dá)國(guó)家央行也加入增持黃金的行列。此外，增加黃金儲(chǔ)備的國(guó)家數(shù)量也不斷增多，這在公共衛(wèi)生事件、烏克蘭危機(jī)等影響下尤為明顯。
專(zhuān)家：投資黃金不宜短視
在強(qiáng)勁的避險(xiǎn)需求推動(dòng)下，近期國(guó)際金價(jià)一度躥上高位。上周，倫敦現(xiàn)貨黃金一度觸及2049美元/盎司，創(chuàng)下近13個(gè)月的新高。目前，金價(jià)保持在2000美元/盎司上方，處于歷史高位。在此背景下，“恐高”“套現(xiàn)”等聲音也在市場(chǎng)上頻頻出現(xiàn)。
對(duì)此，王立新表示，在金價(jià)處于較高位時(shí)，投資者確實(shí)可以通過(guò)減持或拋售所配置的部分黃金產(chǎn)生現(xiàn)金收益。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，仍建議投資者在資產(chǎn)配置組合中保持一定比例的黃金，這有利于降低資產(chǎn)組合整體波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
“作為一種防御性的資產(chǎn)，黃金或許難以帶來(lái)短期高額回報(bào)。黃金的獨(dú)特投資價(jià)值在于其可以分散風(fēng)險(xiǎn)并提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)?！蓖趿⑿卤硎?，黃金作為一種中立資產(chǎn)，可以轉(zhuǎn)換成任意一種主權(quán)貨幣。在極端情況下，黃金具有高度的流動(dòng)性和絕對(duì)的安全性。黃金也往往和其他傳統(tǒng)儲(chǔ)備資產(chǎn)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系。
黃金的獨(dú)特功能也得到了歷史數(shù)據(jù)的印證。世界黃金協(xié)會(huì)提供的最新數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去7個(gè)經(jīng)濟(jì)衰退周期的大部分時(shí)間里，黃金都帶來(lái)了正回報(bào)。此前，世界黃金協(xié)會(huì)通過(guò)對(duì)比各項(xiàng)資產(chǎn)的五年日均波動(dòng)率發(fā)現(xiàn)，黃金的波動(dòng)低于原油、對(duì)沖基金、農(nóng)產(chǎn)品、全球股票等資產(chǎn)。從2006年初到2020年底的15年時(shí)間里，以人民幣計(jì)價(jià)的黃金年均回報(bào)率均超過(guò)8%。
對(duì)于2023年黃金對(duì)投資者的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值，世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，全球宏觀環(huán)境包含潛在的經(jīng)濟(jì)衰退和滯脹風(fēng)險(xiǎn)、全球金融系統(tǒng)性危機(jī)爆發(fā)的可能性以及美聯(lián)儲(chǔ)加息周期即將見(jiàn)頂?shù)目赡苄裕欣邳S金投資。在中美利差依舊較大的背景下，配置人民幣計(jì)價(jià)的黃金有助于對(duì)沖貨幣風(fēng)險(xiǎn)。
（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）
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