當(dāng)前熱門：公募三季度增持地產(chǎn)、醫(yī)藥、半導(dǎo)體板塊 中加、鑫元、上銀基金成盈利“黑馬”
隨著上市公司三季報披露完畢，公募基金2022年第三季度盈利能力以及投資布局浮出水面。由于市場行情的原因，權(quán)益類產(chǎn)品占比較多的頭部公募基金均出現(xiàn)虧損情況。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，公募基金今年三季度合計虧損8877億元。其中，多家頭部公募基金公司因權(quán)益類產(chǎn)品受市場行情影響，盈利能力在三季度表現(xiàn)暗淡。以中加基金、中銀國際證券、鑫元基金、上銀基金為首的中小基金公司旗下產(chǎn)品盈利能力較為強勢，在三季度均取得不錯表現(xiàn)。
此外，《中國經(jīng)營報》記者注意到，今年三季度，公募基金前十大重倉股票以白酒和新能源龍頭為主，從基金重倉持股來看，與上季度相比變化較小。
【資料圖】
公募整體規(guī)模方面，截至2022年三季度末，公募基金整體規(guī)模26.40萬億元，較2022年二季度末26.67萬億元規(guī)模環(huán)比下跌1.01%。
債強股弱
縱觀三季度A股市場行情，A股市場整體大幅回撤，上證指數(shù)下跌11.01%、創(chuàng)業(yè)板指下跌18.56%、上證50下跌14.66%、滬深300下跌15.16%。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度公募基金旗下產(chǎn)品盈利能力排名前5位的基金公司分別為：中加基金、中銀國際證券、鑫元基金、上銀基金、蜂巢基金。上述基金旗下產(chǎn)品盈利能力分別為：9.57億元、6.96億元、6.45億元、5.96億元、4.43億元。
“2022年三季度A股市場表現(xiàn)較差，因此權(quán)益類基金虧損較多。上述基金公司權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模占比普遍較小，債券基金及貨幣基金的利潤可覆蓋權(quán)益類產(chǎn)品的虧損?！碧煜嗤额櫹嚓P(guān)人士分析稱。
以中加基金為例，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，三季度其債券基金與貨幣基金合計利潤為11.20億元(合計規(guī)模1141.13億元)，股票基金、混合基金及FOF合計利潤為-1.63億元(合計規(guī)模82.77億元)。
記者注意到，上述排名靠前的公司都屬于中小型基金公司，而且固定收益類產(chǎn)品在管規(guī)模占公司管理總資產(chǎn)的大多數(shù)。
濟安金信基金評級中心研究員劉思妍也表示，今年以來權(quán)益市場波動較大，權(quán)益類基金整體業(yè)績表現(xiàn)不佳，而上述公司的產(chǎn)品布局多集中于債券、貨幣等固收類產(chǎn)品，債券市場走勢相對平穩(wěn)，因此債權(quán)類基金收益較為穩(wěn)定，提升了公司的整體盈利情況排名。
除了基金公司的吸金能力，基金經(jīng)理的投資布局也在三季報中完全呈現(xiàn)。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺、寧德時代、瀘州老窖、五糧液、隆基綠能、山西汾酒、邁瑞醫(yī)療、億緯鋰能、保利發(fā)展、紫光國微，成為公募基金三季度末的前十大重倉股。
“三季度基金重倉環(huán)比變動不大，主要是消費板塊、新能源、生物醫(yī)藥等行業(yè)龍頭，能夠容納較大資金量的個股。公募基金市場將這些個股作為重倉股，一方面反映了市場整體的投資取向，另一方面也與公募基金的資金屬性有關(guān)?！眲⑺煎硎?。
上述重倉股主要屬于食品飲料、醫(yī)藥、新能源、半導(dǎo)體以及地產(chǎn)行業(yè)的龍頭個股標的。
天相投顧相關(guān)人士認為，食品飲料及醫(yī)藥是長期賽道，新能源與半導(dǎo)體是近年來的熱門賽道，都屬于公募基金傳統(tǒng)重倉的行業(yè)及個股。公募基金重倉這些股票，一方面存在基數(shù)效應(yīng)，另一方面或仍看好這些公司的長期表現(xiàn)。
增持VS減持
公募基金增、減持的標的，一直是市場重要的參考指標。通常來說，基金公司增持的股票表明機構(gòu)較為看好該標的的后續(xù)表現(xiàn)。
從增持角度來看，今年第三季度，增持最多的股票有：陽光電源、德業(yè)股份、古井貢酒、紫光國微、北方華創(chuàng)、拓普集團、招商蛇口、光威復(fù)材、派能科技、恒瑞醫(yī)藥。
“三季度市場波動幅度較大，基金資產(chǎn)配置風(fēng)格偏向均衡，因此此前低配的交運、地產(chǎn)、醫(yī)藥、半導(dǎo)體等行業(yè)板塊可能出現(xiàn)的反轉(zhuǎn)機會成為資金博弈的關(guān)注點，因此帶動相關(guān)板塊個股獲得增持?！眲⑺煎硎?。
分析公募基金的增持邏輯，格上財富金樟投資研究員蔣睿表示，第一，是源于(上述上市公司)業(yè)績好，比如德業(yè)股份，可以看到增持新能源相關(guān)個股的相關(guān)基金業(yè)績都非常出色；第二，是預(yù)期經(jīng)營好轉(zhuǎn)而增持，比如招商蛇口，招商蛇口屬于地產(chǎn)板塊，在8月的時候大家預(yù)期地產(chǎn)行業(yè)銷售情況好轉(zhuǎn)，經(jīng)營數(shù)據(jù)改善，地產(chǎn)板塊整體走強了一波，但后面房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)不及預(yù)期，地產(chǎn)板塊才再度走弱；第三，是機構(gòu)預(yù)期政策改善，企業(yè)盈利較好而增持，比如恒瑞醫(yī)藥。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，減持最多的股票有：隆基綠能、寧德時代、藥明康德、東方財富、華友鈷業(yè)、貴州茅臺、五糧液、比亞迪、東方雨虹、通威股份。
“基金公司減持上述股票一方面可能表明三季度機構(gòu)觀點已經(jīng)出現(xiàn)分歧，部分機構(gòu)開始減持而轉(zhuǎn)向其他行業(yè)或標的；另一方面也存在市場原因，由于A股市場三季度跌幅較大，機構(gòu)存在短期避險以及應(yīng)付流動性安排的可能。”天相投顧相關(guān)人士表示。
在劉思妍看來，三季度權(quán)益市場震蕩較大，市場投資收益率和交易量均下滑，前期曾有較大漲幅的新能源等行業(yè)板塊均出現(xiàn)明顯回調(diào)，公募行業(yè)配置風(fēng)格趨于謹慎，因此相關(guān)板塊集中度下降，減持數(shù)量較高。
蔣睿分析，三季度中小盤股票的表現(xiàn)整體好于大盤股，上述股票大部分都是大盤股，公募基金調(diào)整結(jié)構(gòu)也算是正常。之前一直著重布局白酒、新能源上游，三季度預(yù)期經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，也有基金經(jīng)理增配制造業(yè)中游。
在基金規(guī)模方面，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，三季度公募基金總規(guī)模已達26.40萬億元，較一季度環(huán)比小幅下滑。其中，剔除貨幣基金來看，僅有債券基金有所增長，該類基金規(guī)模較二季度環(huán)比增長4.82%。
“經(jīng)歷了3、4月極度恐慌的市場后，投資者越來越關(guān)注穩(wěn)健類投資產(chǎn)品。進入8月后，A股市場的主調(diào)為震蕩、回撤為主，且回撤的幅度、波動的振幅不比今年3、4月差，導(dǎo)致大部分投資者再度擁擠穩(wěn)健的債券型產(chǎn)品?！笔Y睿提及。
劉思妍也表示，三季度權(quán)益市場波動加大，權(quán)益基金的業(yè)績表現(xiàn)普遍不佳，投資者的風(fēng)險偏好下降、資產(chǎn)配置比例選擇發(fā)生變化，更偏向投資于收益穩(wěn)定、風(fēng)險較低的債券基金，債券基金規(guī)模因此增長。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，三季度天相債券基金指數(shù)、股票基金指數(shù)、混合基金指數(shù)漲幅分別為0.60%、-13.20%、-10.39%。在權(quán)益類基金表現(xiàn)相對較差的情況下，債券基金較為穩(wěn)健的表現(xiàn)得到投資者的青睞，因此基金規(guī)模也得到增長。
（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）
標簽： 公募基金
