每日熱門：一文讀懂人民幣貶值概念股（附股）
自從美聯(lián)儲舉起“升息大棒”以來，美元指數(shù)較2021年初瘋狂上漲超23%，創(chuàng)2003年以來的高位。
在美元大漲的影響下，非美貨幣普遍面臨極大的貶值壓力。今年以來，歐元貶值12%，英鎊貶值14%，日元甚至貶值了17%。與這些貨幣相比，人民幣兌美元匯率僅貶值8%，可謂表現(xiàn)不俗。
(資料圖片僅供參考)
然而，隨著人民幣兌美元匯率不斷逼近整數(shù)關(guān)口7，央行于9月5日祭出大殺器：下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個百分點。外匯存款準(zhǔn)備金率是啥？下調(diào)外匯存準(zhǔn)率到底有何影響？
資料來源：中國人民銀行
1、人民幣匯率持續(xù)貶值，央行下調(diào)外匯存準(zhǔn)率
外匯存款準(zhǔn)備金，很多小伙伴可能是第一次聽到這個名詞。財經(jīng)新聞經(jīng)常會報道“存款準(zhǔn)備金”，這兩者有什么區(qū)別嗎？
根據(jù)央行官網(wǎng)的解釋，存款準(zhǔn)備金是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，金融機構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。
外匯存款準(zhǔn)備金是指金融機構(gòu)按照規(guī)定將其吸收外匯存款的一定比例交存中國人民銀行的存款，外匯存款準(zhǔn)備金率是指金融機構(gòu)交存中國人民銀行的外匯存款準(zhǔn)備金與其吸收外匯存款的比率。
由此可以知道，外匯存準(zhǔn)針對外匯存款而設(shè)立的。我國金融機構(gòu)外匯存款規(guī)模約為9500億美元，此次外匯存準(zhǔn)率下調(diào)2個百分點，有助于釋放190億美元的外匯流動性。
央行之所以在這個時點采取行動，力圖避免人民幣匯率過快貶值。自今年3月以來，人民幣兌美元匯率陡然之間轉(zhuǎn)入貶值快車道，中間價從6.301快速貶值至6.9096，貶值幅度已經(jīng)逼近10%。
歷史上，7是人民幣兌美元匯率的重要關(guān)口，央行在此時“亮劍”再次表明態(tài)度。面對強勢美元，人民幣匯率依然承受較大的壓力，央行下調(diào)外匯存準(zhǔn)率有助于延緩貶值步伐。
那么，近年來貶值浪潮中，哪些行業(yè)容易遭遇沖擊或收獲紅利？我們一起來研究一下。
2、交通運輸、房地產(chǎn)等板塊遭遇匯兌損失
匯率變動，對于一些上市公司影響不大，而對一些公司經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。有的公司主要業(yè)務(wù)在國內(nèi)經(jīng)營，與國外鮮有往來，也不在國際資本市場融資，匯率對公司影響可以忽略不計。
當(dāng)上市公司在國外取得較大的營業(yè)收入，或存在大額境外融資行為，匯率就至關(guān)重要了。
在財務(wù)報表里面，有沒有哪些指標(biāo)可以衡量外匯對公司的影響嗎？還真有！一般情況下，財務(wù)人員會核算匯兌損益，也就是因為匯率浮動產(chǎn)生的損失或收益。
值得注意的是，由于匯兌損益屬于財務(wù)費用下的二級科目，負值意味著匯兌收益，正值則代表匯兌損失。
匯兌損益主要來自四種行為：收回債權(quán)、償付債務(wù)而形成的交易損益；兌換外幣產(chǎn)生的兌換損益；期末按照公認匯率進行調(diào)整而產(chǎn)生的調(diào)整損益；期末將外幣計量的金額轉(zhuǎn)換為本幣計量而形成的換算損益。
2022年中期財報中，3810家上市公司披露了匯兌損益，整體收益近300億元，約占上市公司整體盈利的近1%。同期，人民幣兌美元匯率貶值近5%。由此可見，上市公司匯兌損失問題并非小事。
2022年上半年，1082家上市公司產(chǎn)生匯兌損失，整體規(guī)模接近246.3億元。
板塊方面，交通運輸板塊獲得84.2億元匯兌損失，房地產(chǎn)板塊獲得22.7億元匯兌損失，石油石化、建筑裝飾、公用事業(yè)、電子、醫(yī)藥生物等板塊的匯兌損失均超10億元。
匯兌損失占利潤比重方面，房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、交通運輸、計算機等板塊排名較高。
個股方面，中國國航、南方航空、中國建筑、中國東航匯兌損失均超10億元，新奧股份、百濟神州、榮盛石化、吉祥航空、ST泰禾、中國石油、ST易購、招商港口、中興通訊匯兌損失超4億元。
光大證券數(shù)字金融總部制圖
3、人民幣貶值概念股大揭秘
上文介紹了人民幣貶值導(dǎo)致部分公司面臨匯兌損失，接下來我們說一些股民喜歡的話題：人民幣貶值概念股。
在大多數(shù)股民心里，人民幣貶值是有利于出口產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司，輕工制造、紡織服裝等板塊都是傳統(tǒng)熱門的人民幣貶值概念股。
然而，我們認為真正的人民幣貶值概念股，應(yīng)當(dāng)在基本面上尋找到依據(jù)，也就是上市公司能夠從貶值中獲取好處。
2728家公司產(chǎn)生匯兌收益，整體收益高達546億元。其中汽車、電子、機械設(shè)備三個板塊匯兌收益超50億元，建筑裝飾、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物等板塊匯兌收益超30億元。
從匯兌收益占板塊凈利潤比重來看，社會服務(wù)中期凈利潤僅為0.17億元，匯兌收益接近1億元，成為整個板塊盈利的關(guān)鍵。此外，多個板塊匯兌收益比重超10%，包括：商貿(mào)零售、國防軍工、輕工制造、計算機、房地產(chǎn)、機械設(shè)備、電子、汽車等。
從個股來看，上半年多家公司匯兌收益超5億元，包括：長城汽車、安道麥A、萬科A、中遠海發(fā)、中國交建、中遠海控、中國電建、比亞迪、徐工機械、中集集團、三一重工、納思達、福耀玻璃等。
光大證券數(shù)字金融總部制圖
隨著人民幣匯率逼近7關(guān)口，央行的維穩(wěn)政策可能發(fā)揮作用。投資者應(yīng)當(dāng)時刻關(guān)注匯率動向，不可盲目跟風(fēng)炒作貶值概念股。
（文章來源：光大證券）
