新資訊：中煤能源(601898) 22Q2業(yè)績(jī)同比高增未來(lái)成長(zhǎng)空間廣闊

2022-08-29 08:36:30|

來(lái)源：投資快報(bào) 作者：

(資料圖)

2022年8月25日，中煤能源發(fā)布半年報(bào)稱，2022年上半年歸母凈利潤(rùn)133.77億元，同比增長(zhǎng)75.66%；營(yíng)業(yè)收入1180.39億元，同比增長(zhǎng)15.52%。

22Q2業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比大增，環(huán)比微降。2022Q2公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)65.84億元，同比增長(zhǎng)60.65%，環(huán)比下降3.07%。此外，2022Q2公司對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)虧損的企業(yè)和井下地質(zhì)條件變化可采儲(chǔ)量減少的煤礦等組織進(jìn)行了減值測(cè)試，計(jì)提資產(chǎn)減值損失19.12億元。

貿(mào)易煤大幅下滑，煤炭業(yè)務(wù)毛利率提升。2022年上半年公司完成商品煤產(chǎn)量5923萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.4%，實(shí)現(xiàn)商品煤銷量13349萬(wàn)噸，同比下降14.4%，其中自產(chǎn)商品煤銷量5865萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.7%；買(mǎi)斷貿(mào)易煤銷量6869萬(wàn)噸，同比下降27.6%。價(jià)格方面，自產(chǎn)商品煤售價(jià)752元/噸，同比增長(zhǎng)38.7%，貿(mào)易煤售價(jià)為833元/噸，同比增長(zhǎng)41.2%。成本方面，煤炭業(yè)務(wù)綜合成本為563.5元/噸，較去年同時(shí)期增長(zhǎng)22%，其中自產(chǎn)煤銷售成本308.72元/噸，同比增長(zhǎng)7.81%。煤炭業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)毛利266.04億元，同比增長(zhǎng)80%，毛利率為26.1%，同比提升7.1個(gè)百分點(diǎn)。

化工品毛利增厚。2022年上半年，公司聚烯烴銷售量為72.7萬(wàn)噸，同比下降7.7%，售價(jià)為7710元/噸，同比增長(zhǎng)4%。尿素銷售量114.2萬(wàn)噸，同比下降9%；售價(jià)為2724元/噸，同比增長(zhǎng)35.3%。甲醇銷售量為90.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)38.1%，銷售價(jià)格為1919元/噸，同比增長(zhǎng)13.2%?；I(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)毛利24.73億元，同比增長(zhǎng)20.3%，毛利率19.9%，同比提升0.6個(gè)百分點(diǎn)。單季度來(lái)看，2022Q2聚烯烴銷量39.8萬(wàn)噸，同比下降1%，環(huán)比增長(zhǎng)21%，售價(jià)為7716元/噸，同比增長(zhǎng)4.5%，環(huán)比增長(zhǎng)0.2%；2022Q2尿素產(chǎn)量54.4萬(wàn)噸，同比下降12%，環(huán)比下降9%，售價(jià)為2865元/噸，同比增長(zhǎng)1.3%，環(huán)比下降6.1%；甲醇銷量41.4萬(wàn)噸，同比持平，環(huán)比下降16%，單位售價(jià)為1992元/噸，同比增長(zhǎng)13.7%，環(huán)比增長(zhǎng)7.2%。

投資建議：公司在建產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，自產(chǎn)煤有望持續(xù)放量，同時(shí)在長(zhǎng)協(xié)煤基準(zhǔn)價(jià)上調(diào)的背景下，公司未來(lái)公司有望量?jī)r(jià)齊升，成長(zhǎng)空間較大。我們預(yù)計(jì)2022-2024年公司將實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)250.44/279.72/313.13億元，對(duì)應(yīng)2022年8月25日收盤(pán)價(jià)的PE分別為5/5/4倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)

（文章來(lái)源：投資快報(bào)）

標(biāo)簽：中煤能源同比增長(zhǎng) 601898