天天消息！招商證券(香港)：維持信達(dá)生物(01801)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)90港元
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招商證券(香港)發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持信達(dá)生物(01801)“增持”評(píng)級(jí)，為行業(yè)首選，重申對(duì)22年下半年中國(guó)創(chuàng)新藥板塊看多的觀點(diǎn)，目標(biāo)價(jià)90港元。公司2022年二季度產(chǎn)品銷(xiāo)售為10億元人民幣，賽諾菲將對(duì)信達(dá)生物進(jìn)行3億歐元的投資(估值較公司上一交易日收盤(pán)價(jià)溢價(jià)約29%)，雙方將共同開(kāi)發(fā)賽諾菲的兩款抗腫瘤藥物，該行看好其有吸引力的估值，22財(cái)年多項(xiàng)研發(fā)催化劑和優(yōu)秀的BD能力。
該行認(rèn)為，至暗時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，并預(yù)計(jì)公司22年下半年前在的全球M&A/BD復(fù)蘇，有望進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新藥板塊的情緒修復(fù)和創(chuàng)新藥龍頭的估值重估。另測(cè)算達(dá)伯舒二季度約為4.9-5億元人民幣銷(xiāo)售額，低于該行和市場(chǎng)預(yù)期區(qū)間的6-7億元人民幣。達(dá)伯舒二季度銷(xiāo)售額同比下降30%，已經(jīng)是連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)同比下降(一季度同比下降22%)。
報(bào)告中稱(chēng)，公司于8月4日宣布與賽諾菲達(dá)成戰(zhàn)略合作。合作內(nèi)容包括：1)產(chǎn)品授權(quán)協(xié)議，在中國(guó)市場(chǎng)合作開(kāi)發(fā)兩款賽諾菲處于臨床階段的腫瘤候選藥物。SAR408701正在全球范圍內(nèi)開(kāi)展二線非小細(xì)胞肺癌3期臨床研究，以及一線非小細(xì)胞肺癌/胃癌的2期臨床；SAR444245(非α偏向性IL-2)目前正在皮膚癌、頭頸癌適應(yīng)癥上開(kāi)展2期臨床。2)溢價(jià)入股，賽諾菲擬以42.42港元/股認(rèn)購(gòu)3億歐元入股信達(dá)生物。該認(rèn)購(gòu)價(jià)格較公司上一交易日收盤(pán)價(jià)溢價(jià)約29%。賽諾菲還有權(quán)認(rèn)購(gòu)信達(dá)額外3億歐元股份，認(rèn)購(gòu)價(jià)格將為較信達(dá)生物截止另行協(xié)議約定時(shí)間的30個(gè)交易日內(nèi)平均股價(jià)溢價(jià)20%。該行認(rèn)為賽諾菲的溢價(jià)入股再次證明了信達(dá)具備長(zhǎng)期的價(jià)值創(chuàng)造潛力和優(yōu)秀的研發(fā)與商業(yè)化的平臺(tái)能力。
（文章來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)）
