中國(guó)石油為什么跌這么厲害？中國(guó)石油股票行情分析(2)
中國(guó)石油凈利潤(rùn)暴跌是從2015年開(kāi)始的，2015年至2019年凈利潤(rùn)分別是356.53億元、79億元、227.93億元和456.77億元，和之前2007年至2014年均維持在1000億元相比，可謂是腰斬，2016年更是悲慘之年，只獲得利潤(rùn)79億元。
中國(guó)石油也正好從2015年開(kāi)始，股價(jià)嚴(yán)重下滑趨勢(shì)，2015年至2019年股價(jià)漲幅分別是-22.75%、-4.48%、3.35%、-9.47%和-17.48%。今年6月30日最低跌至4.18元。中國(guó)石油股價(jià)大跌的主要原因是從上市后凈利潤(rùn)大幅下挫。而我們?cè)谧鰝€(gè)比對(duì)，中國(guó)石油上市時(shí)，2006年凈利潤(rùn)1362.29億元，發(fā)行價(jià)16.70元，2019年公司凈利潤(rùn)僅456.77億元，那么按照凈利潤(rùn)與股價(jià)關(guān)系推算，中國(guó)石油2019年股價(jià)收于5.60元合情合理。實(shí)在太巧了，正好中國(guó)石油2019年股價(jià)收于5.83元。
這么多年，中國(guó)石油股價(jià)一路熊市，其股價(jià)最可靠的參考指標(biāo)就是凈利潤(rùn)和凈利潤(rùn)增速，兩者之間竟高度重合。今年中國(guó)石油股價(jià)下跌20%以上，那么也勢(shì)必可想象到今年中國(guó)石油凈利潤(rùn)或許也要相比2019年同比下滑20%。
中國(guó)石油上市首日就是股價(jià)最高價(jià)，給我們的啟示有三點(diǎn)：
第一，上市首日，比發(fā)行價(jià)高近3倍的股價(jià)，透支了其以后的凈利潤(rùn)增速。
第二，長(zhǎng)期來(lái)看，凈利潤(rùn)增速與股價(jià)增速高度正相關(guān)。
第三，一個(gè)股票估值是否合理，不妨用上市首發(fā)價(jià)格與上市前一年凈利潤(rùn)，和最近年份的凈利潤(rùn)與股價(jià)做對(duì)比。
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