小盤風(fēng)格備受市場青睞 指增基金借“風(fēng)口”入市
(資料圖)
今年以來，小盤指數(shù)增強(qiáng)型基金（簡稱“指增基金”）的業(yè)績在同類產(chǎn)品中突出重圍，在吸引資金關(guān)注的同時(shí)，公私募基金布局節(jié)奏也在加快。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年行情風(fēng)格或繼續(xù)偏向小盤。
數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，在公募指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品中，今年以來收益最好的非行業(yè)、主題類產(chǎn)品為國證2000、中證1000類基金。其中，申萬菱信國證2000指增發(fā)起、國泰君安中證1000指增、太平中證1000指增等，今年以來凈值漲幅已超10%。
從近期發(fā)行情況來看，相關(guān)產(chǎn)品的熱度都較高，目前有多只公募小盤指增產(chǎn)品正在發(fā)售中，比如中歐國證2000指增、博道中證1000指增。從最新申報(bào)情況看，還有多只基金產(chǎn)品正在排隊(duì)等待，包括建信國證2000指增、景順長城國證2000指增等。
有基金經(jīng)理認(rèn)為，A股小市值股票的數(shù)量較多，傳統(tǒng)的主動權(quán)益投資策略對此類公司的研究或覆蓋不全。但與主動型基金產(chǎn)品相比，指數(shù)類基金可以更自然地進(jìn)行市值下沉，這或許是許多基金公司在小盤產(chǎn)品布局上比較傾向于指增基金的原因。
無獨(dú)有偶，據(jù)云通數(shù)科統(tǒng)計(jì)，今年上半年，私募基金的小盤策略平均收益率為10.79%，最高達(dá)到23.63%，超過10%的有55只。相對于其他策略而言表現(xiàn)較好。同時(shí)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上半年私募中證1000指增基金新發(fā)208只，國證2000指增基金也新發(fā)了5只。
從近期公募基金倉位變化來看，小盤風(fēng)格也似乎更受青睞。據(jù)天風(fēng)證券測算，上周公募普通股票型基金與偏股混合型基金在市場小盤組合的估計(jì)倉位值，分別上升了2.4個(gè)百分點(diǎn)和4.8個(gè)百分點(diǎn)，超過兩者在大盤組合上的倉位增幅。
對于小盤風(fēng)格下半年的投資價(jià)值，中歐基金認(rèn)為，當(dāng)前人工智能、新能源產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級、工業(yè)自動化等新興產(chǎn)業(yè)的活躍度高于傳統(tǒng)周期產(chǎn)業(yè)。在此背景下，后市小盤股有望更受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及高質(zhì)量發(fā)展的產(chǎn)業(yè)支持政策。
興業(yè)基金也認(rèn)為，今年初以來，貨幣政策較為寬松，長端利率保持下行走勢，小盤股具有更大的增長潛力和機(jī)會?？紤]到下半年長端利率上行需要政策和經(jīng)濟(jì)面的雙重配合，小盤股強(qiáng)勢的行情風(fēng)格很難在短期內(nèi)反轉(zhuǎn)。
“小盤指數(shù)的估值雖然漲了較多，但與歷史平均值相比，仍相對合理，下半年行情風(fēng)格或繼續(xù)偏向小盤。”西部利得基金盛豐衍說。
（文章來源：上海證券報(bào)）
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