超過IPO募資額近兩倍 港股上半年百余家公司再融資近500億港元-焦點(diǎn)精選
相比IPO市場(chǎng)的“蓄勢(shì)”，今年上半年，港股再融資市場(chǎng)迎來爆發(fā)。
【資料圖】
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，已有110家港股上市公司實(shí)施完成配股再融資，已募資額達(dá)到471.8億港元，較去年同期的345.1億港元增長(zhǎng)36.71%。
今年以來，港股市場(chǎng)IPO的累計(jì)募資額為164.77億港元。同期，港股公司通過配股再融資的募資規(guī)模已是前者的2.9倍。
110家港股公司實(shí)施配股融資
港股市場(chǎng)的再融資方式較多，根據(jù)香港交易所《上市規(guī)則》，再融資方式包括配售、供股、公開發(fā)售、代價(jià)發(fā)行、行使認(rèn)股權(quán)證、股份認(rèn)購(gòu)權(quán)計(jì)劃。
其中，配股融資是上市公司常用的一種也是最主要的一種手段。前述110家港股公司中，絕大部分采取了發(fā)行配股的再融資方式，其中一些還采用了先舊后新的方式（即先配舊股、后發(fā)行新股）。
其中，安踏體育以先舊后新的方式配股再融資達(dá)118億港元，募資金額居首。緊隨其后的是萬科企業(yè)，公司以直接配售新股的方式募資39.15億港元。中教控股位居第三，配股募資達(dá)16.08億港元。
中信證券研報(bào)分析稱，港股的配股再融資可以類比A股市場(chǎng)的定向增發(fā)。根據(jù)港股上市規(guī)則，港股上市公司一般會(huì)通過股東周年大會(huì)向董事會(huì)作出一般性授權(quán)。此后，只要公司配股發(fā)行的比例不超過獲得股東大會(huì)批準(zhǔn)當(dāng)日股本的20%，同時(shí)發(fā)行價(jià)折讓不超過20%，董事會(huì)就可以決定在該年度內(nèi)進(jìn)行多次配股融資。
資深資管人士、恒立基金總經(jīng)理潘煥煥表示，港股上市公司配股再融資，須履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)。港股市場(chǎng)的再融資手段較為豐富，流程簡(jiǎn)單，而且速度快。采用先舊后新的方式，甚至只需幾天時(shí)間就能實(shí)現(xiàn)再融資，即市場(chǎng)上所稱的“閃電配售”。
消費(fèi)與地產(chǎn)物業(yè)板塊再融資力度較大
梳理看，今年上半年，港股消費(fèi)與地產(chǎn)物業(yè)板塊的再融資力度較大。
消費(fèi)板塊上，安踏體育、中糧家佳康、洪九果品等均實(shí)施了配股再融資。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這或與消費(fèi)行業(yè)的復(fù)蘇趨勢(shì)相關(guān)，多家消費(fèi)行業(yè)公司正謀劃融資進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。
4月18日，安踏體育發(fā)布公告，擬以先舊后新方式配售1.19億股，擬募資約118.02億港元。目前，該筆配股已實(shí)施完成。這也是港股今年第一筆紡織服裝行業(yè)上市公司的配股再融資。
信達(dá)證券紡服輕工首席分析師汲肖飛認(rèn)為，通過再融資，安踏體育利用籌集資金一方面可償還公司可轉(zhuǎn)債、并購(gòu)貸款等債務(wù)，另一方面可增加公司資金儲(chǔ)備，用于業(yè)務(wù)拓展。安踏體育還在探尋適合海外市場(chǎng)拓展的商業(yè)模型，東南亞市場(chǎng)的發(fā)展有望為公司貢獻(xiàn)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
地產(chǎn)物業(yè)板塊上，配股融資也不斷傳來實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。今年以來，萬科企業(yè)、宋都服務(wù)、雅居樂集團(tuán)等港股公司的配股融資也已落地。
3月2日，萬科企業(yè)發(fā)布公告，擬配發(fā)3億股H股，籌資約39.15億港元。3月10日，萬科企業(yè)便公告，配股融資實(shí)施完成。
“對(duì)于港股上市房企來說，配股融資沒有增加企業(yè)自身的負(fù)債，同時(shí)確定性更強(qiáng)、速度也更快。近期，地產(chǎn)業(yè)不斷獲得政策支持，市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)板塊個(gè)股的信心有所回升，在此背景下，配股融資相對(duì)容易獲得資金支持?！币拙友芯吭貉芯靠偙O(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示。
根據(jù)公告，萬科企業(yè)的配股價(jià)格13.05港元/股，較配售協(xié)議日期前一日股價(jià)折讓6.12%。嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，萬科企業(yè)在股價(jià)較低的時(shí)候進(jìn)行折價(jià)配股融資，說明房企“錢緊”的情況仍然存在，需抓住時(shí)機(jī)進(jìn)行融資。此外，萬科企業(yè)配股的折讓力度不算太大，此舉能夠降低公司的負(fù)債率，從這個(gè)角度來說，此番配股對(duì)中小股東也“不算壞事”。
出現(xiàn)配股價(jià)被擊穿情形
一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，盡管多家港股在股價(jià)低位時(shí)實(shí)施配股，但港股市場(chǎng)低迷仍導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格較配股價(jià)出現(xiàn)了倒掛現(xiàn)象。
1月6日，智慧商業(yè)服務(wù)提供商微盟集團(tuán)公告，公司完成配售2.48億股新股，配股價(jià)為6.41港元/股。
按照1月5日微盟集團(tuán)收盤價(jià)7.02港元/股計(jì)算，此番配股價(jià)的折讓幅度為8.7%，這也引來了不少知名產(chǎn)業(yè)及長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)投資人參與。彼時(shí)，微盟集團(tuán)的配股認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超過6倍。
微盟集團(tuán)股價(jià)曾在2021年2月創(chuàng)下歷史新高，達(dá)33.50港元，此次配股時(shí)，公司股價(jià)總體處于較低位置。
不過，1月6日之后，微盟集團(tuán)股價(jià)“跌跌不休”，配股價(jià)遭擊穿。截至6月28日收盤，公司股價(jià)報(bào)3.96港元。最新股價(jià)與配股價(jià)形成倒掛，參與配股的投資者賬面浮虧近四成。
無獨(dú)有偶。1月10日，中教控股公布，其配售價(jià)10.94港元/股。而最近5個(gè)月，公司股價(jià)連番下跌，截至6月28日，該股收盤價(jià)報(bào)6.34港元。參與配股的投資者賬面浮虧達(dá)42%。
“對(duì)投資者來說，在市場(chǎng)低迷時(shí)參與配股，或許是個(gè)好選擇，但也要注意投資風(fēng)險(xiǎn)?！迸藷ū硎?，投資者應(yīng)了解公司真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和公司發(fā)展前景，支持優(yōu)質(zhì)公司的配股再融資。不過，因?yàn)楦酃墒袌?chǎng)的配股再融資條件相對(duì)寬松，還須謹(jǐn)防以配股玩弄財(cái)技的公司。
（文章來源：上海證券報(bào)）
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