多只基金出手：大幅提高凈值精度
近日，多只基金密集發(fā)布公告，提高基金份額凈值精度，涉及產(chǎn)品主要以固收+品種或債券基金為主。
基金公司表示，主要是由于基金產(chǎn)品出現(xiàn)大額贖回或提前應(yīng)對(duì)大比例贖回，按照此前份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度，可能會(huì)面臨較大幅度波動(dòng)。因此，通過提高凈值精度來避免基金暴漲暴跌，同時(shí)也是提醒投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
(資料圖)
11月以來27只基金提高凈值精度
12月2日，申萬菱信基金發(fā)布關(guān)于提高申萬菱信宜選混合基金份額凈值精度的公告。
據(jù)悉，該基金在12月1日發(fā)生大額贖回，為確?；鸪钟腥死娌灰蚍蓊~凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，申萬菱信基金決定提高2022年12月1日本基金凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后6位。
無獨(dú)有偶，同日，華安基金公告稱，旗下華安新瑞靈活配置混合基金于11月30日發(fā)聲大額贖回。為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，華安基金決定自2022年11月30日起提高本基金份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后五位，小數(shù)點(diǎn)后第六位四舍五入。待大額贖回對(duì)基金份額持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時(shí)，恢復(fù)基金合同約定的凈值精度。就在今年8月2日，該基金因?yàn)榘l(fā)生大額贖回，一度將該基金份額凈值精度提高至小數(shù)點(diǎn)后六位。
值得一提的是，截至三季度末，該基金凈值規(guī)模不足3000萬元，目前正召開基金份額持有人大會(huì)審議終止基金合同有關(guān)事項(xiàng)的議案。
此前的11月29日，中銀證券發(fā)布公告稱，旗下中銀證券3個(gè)月定期開放債券型基金于11月28日發(fā)生大額贖回，為確?；鸪钟腥死娌灰蚍蓊~凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，自2022年11月28日起提高凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入，待大額贖回對(duì)持有人利益不再產(chǎn)生重大影響時(shí)，恢復(fù)合同月定的凈值精度。
而在11月以來，已有西部利得新盈靈活配置混合C、華安安浦債券基金、鵬揚(yáng)成長(zhǎng)領(lǐng)航混合C、申萬菱信穩(wěn)益寶債券C、匯安嘉盛純債債券C、中融恒陽(yáng)純債C等至少23只基金宣布提高份額凈值精度。按照公告看，背后的原因均是由于基金出現(xiàn)大額贖回。
此外，也有富蘭克林國(guó)海焦點(diǎn)驅(qū)動(dòng)靈活配置混合、融通歲歲添利、融通債券AB、融通四季添利等是為提前防止持有人利益因小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，提高基金份額凈值精度并對(duì)基金合同中相關(guān)條款進(jìn)行修訂。不過，這些基金此前凈值的精確位數(shù)多在3位。
從基金類型看，既有權(quán)益類基金，也有固收類基金。不過，整體而言，純債型基金和固收+是應(yīng)對(duì)贖回壓力而提高凈值精度的“主力”品種。
避免基金凈值大幅波動(dòng)
由于及時(shí)調(diào)整凈值精度，不少基金保持了凈值的穩(wěn)定。例如，12月1日，申萬菱信宜選混合單位凈值日漲幅0.08%。
實(shí)際上，基金頻發(fā)提高基金份額凈值精度公告的初衷，背后正是為了避免大額贖回帶來凈值大幅波動(dòng)。
就在日前，恒生前海恒源豐利單位凈值從11月28日開始出現(xiàn)異動(dòng)，這只11月16日剛剛成立的二級(jí)債基正處建倉(cāng)期，單位凈值當(dāng)日一下就跳漲到1.2366元。據(jù)了解，主要是因?yàn)閭€(gè)別客戶發(fā)生大額贖回產(chǎn)生的贖回費(fèi)所致。
此外，今年以來，百嘉百順純債、南華價(jià)值啟航純債、同泰泰和三個(gè)月定開、南華瑞恒中短債等均出現(xiàn)過因大額贖回導(dǎo)致基金凈值脈沖式暴漲的情形，其中僅個(gè)別基金公司緊急提高份額凈值精度。
以南華價(jià)值啟航純債為例，6月16日，南華價(jià)值啟航純債暴漲143.21%，凈值一夜之間實(shí)現(xiàn)翻倍以上。6月17日，南華基金發(fā)布公告稱，該基金于6月15日發(fā)生了大額贖回。為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，公司決定自2022年6月15日起提高該只基金A類、C類份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。基金自2022年6月16日恢復(fù)原凈值精度。
也有基金會(huì)因?yàn)榇箢~贖回時(shí)凈值精度問題導(dǎo)致凈值大幅下跌。比如，今年2月9日，圓信永豐興利C大跌逾45%。2月10日，圓信永豐基金公告稱，自2月8日起提高基金凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后九位四舍五入。
“基金單日凈值暴漲一般跟基金遭遇大額贖回有關(guān)。比如，有的基金遭到巨額贖回后，會(huì)有可觀的贖回費(fèi)計(jì)入基金資產(chǎn)，往往會(huì)導(dǎo)致凈值出現(xiàn)飆升。第二種情況，基金在遇到較大份額贖回時(shí)，恰逢基礎(chǔ)市場(chǎng)大漲，也會(huì)導(dǎo)致基金資產(chǎn)隨之上漲，從而基金單位凈值大漲的情況?！?/p>
有業(yè)內(nèi)分析人士表示，還有一種情況是基金遭遇大額贖回后，基金份額凈值四舍五入產(chǎn)生的誤差導(dǎo)致凈值巨幅變化。
債券市場(chǎng)短期企穩(wěn)
近期債市行情不佳，使得部分投資人用腳投票。不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，雖然后續(xù)債券市場(chǎng)的波動(dòng)趨勢(shì)仍可能延續(xù)，但本輪流動(dòng)性緊張已經(jīng)過去。
“很多機(jī)構(gòu)投資者的投資范圍主要是中低風(fēng)險(xiǎn)的債券基金或者債券類資產(chǎn)，近期的債市調(diào)整，會(huì)在一定程度上導(dǎo)致部分機(jī)構(gòu)離場(chǎng)，尤其是那些負(fù)債不是很穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者，比如短期銀行理財(cái)產(chǎn)品隨著自身凈值下跌而遇到贖回，這類機(jī)構(gòu)會(huì)首先贖回流動(dòng)性最好的公募基金?！?/p>
不過，在某中小型基金公司固收部負(fù)責(zé)人看來，這波流動(dòng)性最緊張的時(shí)期已經(jīng)過去。在他看來，近期債券基金產(chǎn)品回撤讓很多此前追求穩(wěn)健收益的投資者意識(shí)到即便是債券基金也不是穩(wěn)賺不賠的買賣，這也是2022年資管新規(guī)全面實(shí)施以來，中低風(fēng)險(xiǎn)投資者接受的第一次來自債券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)教育。
也有不少人士認(rèn)為，本輪大幅度上行，導(dǎo)致理財(cái)、基金等機(jī)構(gòu)有贖回壓力或者擔(dān)心后續(xù)贖回，二級(jí)市場(chǎng)拋券，形成了一定負(fù)反饋。不過，近期賣出債券或者贖回債券基金的機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)偏好整體上不高，未來還是會(huì)等待時(shí)機(jī)重回債市，因此一旦利率上升到合理水平，這部分資金就會(huì)加入多頭，這是債市的自我調(diào)節(jié)機(jī)制。
“債市悲觀情緒釋放已較為充分，多數(shù)資產(chǎn)已進(jìn)入較好的配置區(qū)間，市場(chǎng)短期有望企穩(wěn)。鑒于當(dāng)前的點(diǎn)陣圖水平以及國(guó)債利率的位置，我們認(rèn)為，長(zhǎng)端國(guó)債的利率水平已經(jīng)具有較好的投資價(jià)值。”北方某大中型基金公司基金經(jīng)理表示。
此外，上述固收部負(fù)責(zé)人也表示，持續(xù)兩年的債牛行情可能已經(jīng)過去，后續(xù)債市仍可能延續(xù)波動(dòng)趨勢(shì)。每一次市場(chǎng)波動(dòng)行情也都是對(duì)公募基金管理者的一次試金石，牛市表現(xiàn)往往很難說是自身投研能力還是行情風(fēng)口所致。守得住牛市的成功并在熊市同樣獲得收益，才是真正的優(yōu)秀基金管理人。
不過，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，后市債券市場(chǎng)仍然承壓。比如，國(guó)泰君安表示，年末天氣轉(zhuǎn)冷，疫情管控難度加大，對(duì)基本面的復(fù)蘇仍將是不小的擾動(dòng)，目前市場(chǎng)已經(jīng)走入強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)的行情中。因此，后市可能會(huì)持續(xù)承壓。浙商證券也表示，2022年11月起始，債券估值波動(dòng)率、估值中樞同步提升，意味著長(zhǎng)久期利率擇時(shí)交易難度加大，配置時(shí)點(diǎn)和點(diǎn)位預(yù)判難度加大。2023年前期基礎(chǔ)倉(cāng)位宜以中短久期債券資產(chǎn)為主，拉長(zhǎng)久期需要等待估值進(jìn)一步消化。
（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）
標(biāo)簽： 基金公司
