債券ETF2月份舉步維艱 投資者棄“長(zhǎng)”取“短”
新華財(cái)經(jīng)北京3月6日電 因市場(chǎng)擔(dān)心通脹居高不下，美債收益率不斷上升，投資美國(guó)國(guó)債和公司債券的交易所交易基金(ETF) 2月份遭遇打擊。FactSet數(shù)據(jù)顯示，先鋒全市場(chǎng)債券ETF上月總回報(bào)率下跌2.7%，該基金在2022年虧損了13.1%。與此同時(shí)，iShares20年期以上國(guó)債ETF2月份下跌4.9%，iShares iBoxx投資級(jí)公司債券ETF LQD下跌4.2%。
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LPL金融公司固定收益策略師勞倫斯·吉勒姆(Lawrence Gillum) 2月28日在一份報(bào)告中指出，雖然“債券又回來(lái)了”，但2023年可能會(huì)“坎坷”。
吉勒姆稱：“我們不認(rèn)為很快就會(huì)看到像2022年這樣的年份，盡管初始收益率水平較高，但我們可能會(huì)看到負(fù)回報(bào)的時(shí)期?！?/p>
美債市場(chǎng)下跌之前，有數(shù)據(jù)顯示美國(guó)1月通脹高于預(yù)期，投資者開(kāi)始消化美聯(lián)儲(chǔ)可能更積極地加息以對(duì)抗依然高昂的生活成本的預(yù)期，美債被拋售，從而引發(fā)美債收益率上升。
德意志銀行(Deutsche Bank)研究策略師吉姆·里德(Jim Reid)近期在一封電子郵件中寫(xiě)道：“2月份看起來(lái)更像2022年，尤其是對(duì)債券而言。盡管2023年1月是彭博全球Agg指數(shù)30多年歷史上最好的1月，但2月似乎將成為同期最糟糕的2月?！?/p>
由于投資者調(diào)整了利率預(yù)期，2月份短久期美債的表現(xiàn)好于較長(zhǎng)期美債。例如，F(xiàn)actSet的數(shù)據(jù)顯示，SPDR彭博1-3個(gè)月期美債ETF上月的總回報(bào)率超過(guò)0.3%。
道富環(huán)球投資顧問(wèn)公司SPDR ETF首席投資策略師邁克爾·阿隆2月初對(duì)媒體說(shuō)，他更青睞短期債券。阿隆在接受采訪時(shí)表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出信號(hào)，在經(jīng)濟(jì)放緩的情況下，繼續(xù)加息以降低居高不下的通貨膨脹，謹(jǐn)慎是值得的。
阿隆當(dāng)時(shí)表示：“我們對(duì)承擔(dān)久期和信貸風(fēng)險(xiǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。既然我可以通過(guò)等待獲得報(bào)酬，為什么還要冒這樣的風(fēng)險(xiǎn)呢？”
自去年美國(guó)利率飆升以來(lái)，美債市場(chǎng)的高收益率一直在吸引投資者。據(jù)美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)，2月底2年期美債收益率為4.81%，比2021年底的0.73%高出408基點(diǎn)；10年期美債收益率為3.92%，比2021年12月31日的1.52%高出240個(gè)基點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至周三(3月1日)收盤(pán)，2年期美債收益率上漲8個(gè)基點(diǎn)，至4.89%左右；10年期美債收益率漲9個(gè)基點(diǎn)至4.01%，周四，10年期美債收益率觸及4.08%，為2022年11月10日以來(lái)的新高。
LPL金融公司吉勒姆在報(bào)告中稱：“債券每天都在交易，利率也在全天變化，因此這意味著債券的市值也會(huì)每天變化。”
“但如果你買入并持有一項(xiàng)固定收益投資，由于利率預(yù)期的變化，你所經(jīng)歷的短期波動(dòng)只是波動(dòng)，”他說(shuō)。“如果持有到期(或者持有到一個(gè)債券組合的平均到期日)，它對(duì)實(shí)際總回報(bào)的影響很小?！?/p>
FactSet數(shù)據(jù)顯示，iShares 1-3年期國(guó)債ETF 2月份總回報(bào)率下跌0.8%，表現(xiàn)遠(yuǎn)超iShares 20年期以上國(guó)債ETF。
（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）
標(biāo)簽： 舉步維艱
