快消息！特斯拉又降價(jià) 新能源車(chē)市場(chǎng)要供大于求了嗎？
Q1
特斯拉又降價(jià)，新能源車(chē)市場(chǎng)要供大于求了嗎？
田瑀：需求的變化按月來(lái)會(huì)有周期性的波動(dòng)，再加上剛剛過(guò)去的12月是2022年的最后一個(gè)月，出現(xiàn)新的行業(yè)政策變化。大家可能對(duì)于年底去庫(kù)存的要求，都會(huì)產(chǎn)生一些銷(xiāo)量上的階段性錯(cuò)配。
(相關(guān)資料圖)
所以我們可以看到，銷(xiāo)量、批發(fā)量、訂單都有一些不同的變化。但總體而言，現(xiàn)在新能源汽車(chē)的產(chǎn)能從截面上來(lái)看是不缺的。
Q2
特斯拉降價(jià)給人的第一反應(yīng)是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、不得不內(nèi)卷，是這樣嗎？
田瑀：任何產(chǎn)業(yè)都有周期性的波動(dòng)，比如去年新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)無(wú)論由于國(guó)家的鼓勵(lì)、還是由于整個(gè)新能源汽車(chē)車(chē)企車(chē)型的新車(chē)周期很強(qiáng)，都導(dǎo)致了咱們的新能源汽車(chē)的旺盛需求。需求旺盛的過(guò)程中，自然就會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀態(tài)，因?yàn)槲覀児┙o的建設(shè)往往是滯后的——就是當(dāng)下供不應(yīng)求、而產(chǎn)能才剛剛開(kāi)始建設(shè)。
(產(chǎn)能跟上供給)它是需要時(shí)間來(lái)落地，產(chǎn)能釋放也需要節(jié)奏，從這樣一個(gè)很高的供不應(yīng)求的狀態(tài)到整個(gè)的產(chǎn)能釋放，它有周期。
這個(gè)周期的錯(cuò)配會(huì)導(dǎo)致行業(yè)景氣有周期性的波動(dòng)。比如去年是一個(gè)相對(duì)比較景氣的階段，等產(chǎn)能放出來(lái)之后，它就會(huì)有一個(gè)相對(duì)不景氣的階段。因?yàn)榇蠹以跀U(kuò)產(chǎn)的過(guò)程中并不會(huì)按照很保守的規(guī)模去擴(kuò)產(chǎn)，大家都會(huì)比較激進(jìn)地?cái)U(kuò)產(chǎn)。
所以在盈利很景氣的階段，大家擴(kuò)產(chǎn)的動(dòng)力會(huì)使得整個(gè)行業(yè)一定會(huì)出現(xiàn)階段性的產(chǎn)能過(guò)剩，這是個(gè)在大多數(shù)行業(yè)里都會(huì)出現(xiàn)的一個(gè)周期性的問(wèn)題。
Q3
特斯拉的選擇是降價(jià)，但也有新能源車(chē)企選擇提價(jià)，你怎么看？
田瑀：這是我的猜測(cè)，我理解特斯拉對(duì)于電動(dòng)車(chē)的理解其實(shí)就跟手機(jī)有點(diǎn)像，所以它的目的是提升保有的活躍設(shè)備。什么意思？就是讓存量有特別多的車(chē)在路上跑。
傳統(tǒng)車(chē)企的思路，他覺(jué)得車(chē)還是一個(gè)車(chē)，是個(gè)耐用消費(fèi)品，要把品牌的定位拉高。因?yàn)樗衅?chē)而言，他都試圖做價(jià)格歧視。
特斯拉從一開(kāi)始你會(huì)發(fā)現(xiàn)它的定價(jià)策略，特斯拉中國(guó)區(qū)的總裁、包括馬斯克自己接受采訪的時(shí)候他會(huì)講我們的定價(jià)策略成本加成，成本降下來(lái)，我就要降價(jià)。
大多數(shù)車(chē)企的策略是什么？都是想要做價(jià)格歧視——官方指導(dǎo)價(jià)不變，不好賣(mài)的時(shí)候給你打折、我給你返東西、我給你送保險(xiǎn)。
特斯拉怎么干？我就降官方指導(dǎo)價(jià)，降官方指導(dǎo)價(jià)會(huì)有什么副作用？長(zhǎng)期會(huì)在人的心智空間中把你的品牌檔次降下來(lái)，充分說(shuō)明特斯拉就不在乎這個(gè)，它要做的就是全世界有2億輛保有量，這2億輛以后我給你們賣(mài)軟件、我賺錢(qián)。
所以這就是不同車(chē)企之間的考量的差異。
（文章來(lái)源：中泰證券）
