重要信號(hào)!10月房企融資規(guī)模年內(nèi)首現(xiàn)正增長(zhǎng) 最新解讀來了!
11月8日,中指研究院數(shù)據(jù)顯示,2022年10月房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額為556.8億元,同比上升16.4%,融資規(guī)模年內(nèi)首現(xiàn)正增長(zhǎng)。行業(yè)平均利率為3.48%,同比下降2.39個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。
(相關(guān)資料圖)
對(duì)此,中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水表示,10月單月融資規(guī)模首現(xiàn)同比上升,與行業(yè)進(jìn)入下行周期的初期相比,行業(yè)融資已出現(xiàn)修復(fù)跡象,其中信用債發(fā)行同比差距明顯縮小。當(dāng)前央國(guó)企為信用債發(fā)行主力,受政策支持影響,預(yù)期民企融資將有所突破。
實(shí)際上,近期相關(guān)部門加大支持民營(yíng)房企融資的動(dòng)作不斷。11月1日,交易商協(xié)會(huì)、房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中債增進(jìn)公司,召集21家民營(yíng)房企召開座談會(huì),這也被業(yè)內(nèi)視為民企發(fā)債將成為行業(yè)融資新發(fā)力點(diǎn)的一大前兆。此前,中債信用增進(jìn)公司已獲得單一主體集中度監(jiān)管豁免,可支持前期已獲得增信的民營(yíng)房企的持續(xù)發(fā)債需求。
“房企融資年內(nèi)首次出現(xiàn)正增長(zhǎng)說明了融資環(huán)境的總體改善,包括今年以來政策持續(xù)寬松以及近期民營(yíng)房企獲得增信支持。同時(shí),也要客觀看待融資規(guī)模首現(xiàn)正增長(zhǎng),受到去年同期融資規(guī)?;鶖?shù)低影響也是一大原因。整體而言,房企資金壓力仍然較大。”易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示。
融資規(guī)模同比上升明顯
11月8日,中指研究院發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,10月融資同比上升較快,非銀融資總額同比首次出現(xiàn)正增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示,2022年10月房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額為556.8億元,同比上升16.4%,環(huán)比下降27.0%。從融資結(jié)構(gòu)來看,10月信用債規(guī)模占比57.4%,海外債占比0%,信托占比4.9%,ABS融資占比37.7%。
具體來看,房地產(chǎn)行業(yè)信用債融資同比上升155.7%,環(huán)比下降17.5%;信托融資同比下降72.1%,環(huán)比下降46.5%;ABS融資同比上升22.2%,環(huán)比下降35.3%。本月各渠道融資能力較上月有所減弱,主要為10月長(zhǎng)假所致。
中指研究院分析師表示,本月信用債發(fā)行同比大幅上升,主要為基期數(shù)值很低所致。2021年9月開始,第一批出險(xiǎn)企業(yè)出現(xiàn)違約事件,對(duì)市場(chǎng)沖擊很大,導(dǎo)致投資人信心快速下降,債券發(fā)行能力大幅回落。今年以來信用債市場(chǎng)進(jìn)入回調(diào)階段,多次受到政策大力支持,成為各渠道中修復(fù)最快的一種融資方式。
值得指出的是,房企融資規(guī)模年內(nèi)累計(jì)依然下滑較為明顯。2022年1-10月,房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額7535.5億元,同比下降51.4%。其中,信用債占比53.5%,同比提升22.4個(gè)百分點(diǎn);海外債占比僅為2.3%,同比下降14.6個(gè)百分點(diǎn);信托占比10.9%,同比下降18.0個(gè)百分點(diǎn)。ABS占比33.3%,同比提升10.2個(gè)百分點(diǎn)。
“從總量來看,與上年同期相比,1-10月的發(fā)行量同比已縮小至16.4%,且月度發(fā)行量基本平穩(wěn)。從發(fā)行主體來看,央國(guó)企發(fā)行總額同比僅下降0.9%,在總發(fā)行中的占比為87.1%,提升了14個(gè)百分點(diǎn)。因此信用債的修復(fù)主要依靠央國(guó)企的發(fā)行,民企依然面臨發(fā)行困境?!鄙鲜龇治鰩煴硎尽?/p>
民營(yíng)房企增信發(fā)債有望擴(kuò)圍
從融資利率來看,受政策端持續(xù)放寬房地產(chǎn)融資影響,房企融資成本進(jìn)一步下降。
中指研究院數(shù)據(jù)顯示,本月融資綜合平均利率為3.48%,同比下降2.39個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。其中,信用債平均利率為3.12%,同比下降1.00個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比微降0.10個(gè)百分點(diǎn);信托平均利率為7.54%,同環(huán)比均未出現(xiàn)明顯變化;ABS平均利率為3.51%,同比下降0.44個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比上升0.38個(gè)百分點(diǎn)。
值得注意的是,近期相關(guān)部門進(jìn)一步支持民營(yíng)房企融資的動(dòng)作不斷。11月1日,交易商協(xié)會(huì)、房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中債增進(jìn)公司,召集金輝、新希望地產(chǎn)、德信中國(guó)、大華集團(tuán)、仁恒置業(yè)、雅居樂等21家民營(yíng)房企召開座談會(huì),介紹中債增進(jìn)公司增信支持民營(yíng)房企發(fā)債融資工作相關(guān)進(jìn)展,并聽取各方意見建議。
此前,中債增進(jìn)公司已獲得單一主體集中度監(jiān)管豁免,可支持前期已獲得增信的民營(yíng)房企的持續(xù)發(fā)債需求。包括龍湖、美的、新城、碧桂園、旭輝集團(tuán)、卓越集團(tuán)等企業(yè)正推進(jìn)第二輪增信發(fā)行項(xiàng)目,金輝、新希望、雅居樂等民營(yíng)房企項(xiàng)目也在積極準(zhǔn)備中。
在劉水看來,支持民營(yíng)房企發(fā)債范圍擴(kuò)大,有利于暢通民營(yíng)房企融資渠道?!斑@次參加座談會(huì)的企業(yè)有21家,之前只有個(gè)別幾家企業(yè)通過中債增進(jìn)公司增信發(fā)債,可見支持發(fā)債的企業(yè)數(shù)量范圍在擴(kuò)大。此次中債增進(jìn)公司進(jìn)一步加大支持民營(yíng)房企發(fā)債融資,后續(xù)將有更多的企業(yè)通過中債增進(jìn)公司支持發(fā)債進(jìn)行融資?!?
不過,未來房企資金層面仍面臨較大壓力成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。中指研究院統(tǒng)計(jì),今年內(nèi)到期債券余額為1230.8億元,1月到期余額為1194.0億元。另一方面,房企一年內(nèi)到期債務(wù)余額9552.8億元。截至2022年10月31日,房企待償債券余額共計(jì)30075.9億元;一年內(nèi)到期的債券合計(jì)9552.8億元,接近萬億元,其中信用債余額6339.5億元,海外債余額3213.3億元。
(文章來源:證券時(shí)報(bào))